摘要

比亚迪专注于全系列的电动卡车。

特斯拉专注于8级长途半模型。

在货物运输方式发生革命性变化的过程中,电子卡车总体上是一个低估的收入机会。

电池容量和效率可能是两家公司的关键优势。

比亚迪是按销量计算的全球最大的电动车制造商。它已经成为电动公交车和电动卡车的领导者,尤其是在中国本土市场。最新数据显示,它在2018年售出了247,811辆"新能源汽车"。这比2017年增加了110%。

特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)是一家让EV变得"性感"的革命性公司。它去年的销量增长了一倍多。该公司交付 245240辆2018年这一比较,以101312辆2017年。

每个人都知道随着世界从ICE车辆转向电动汽车,正在运输中发生的革命。电子卡车在这方面的潜力在某种程度上被市场所忽视。

我在2017年11月首次撰写了有关电动卡车潜力的文章。该文章阐述了市场的巨大潜力。比亚迪和特斯拉以不同的方式对待市场。比亚迪的做法看起来更加充实。蓬勃发展的电子卡车收入已经存在,并且对未来是肯定的。

特斯拉的方法不太确定。然而,如果一切按计划进行,它可以对公司估值产生非常大的影响。

对于两家公司而言,垂直整合至关重 比亚迪和特斯拉在电池开发和人工智能方面的强势地位至关重要。展望未来,电池开发和人工智能可以使他们保持竞争优势而不是竞争对手。

电动卡车市场

正如我在去年7月的一篇文章中所详述的那样,2016年全球卡车市场价值达2180亿美元。预计 2021年的复合年增长率为8%。电动卡车的大部分驱动力来自亚洲。那里的市场比北美或欧洲更加发达。用于交付在线购买的本地化产品的轻型卡车是最大的推动因素。据Frost&Sullivan 预测,到2025年将有130万辆电动卡车在路上行驶。

美国卡车司机短缺。他们的报酬相对较高。尽管最初的费用,电子卡车可以帮助解决这个问题。目前,该国约有350万货车运输员工。平均工资为每年56,0000美元。美国有71%的货物靠卡车运输。卡车运输行业计划每年产生 7000亿美元的经济活动。

许多大型卡车制造商正在研究电子卡车产品。欧洲制造商尤其如此。戴姆勒-奔驰,大众汽车(OTCPK:VLKAY)和沃尔沃有一系列的产品出来,因为我已经详细说明之前。印度汽车巨头塔塔(纽约证券交易所股票代码:TTM)正在参与其庞大的国内市场。

戴姆勒可能会成为最大的电动卡车制造商。它正在为其电子卡车计划投入大量资源。它的优势在于与其工作的长期客户建立了紧密的联系。它公开了记录在案的话说,它会把更多的电子车比特斯拉的道路上在2020年特斯拉,这可能是模仿是最真诚的奉承形式的情况下。

美国制造商尼古拉公司是一个积极的新玩家。他们包括诉讼和针对特斯拉的公关活动。他们的基础是氢燃料电池。他们计划在美国上线16个站点,并在2019年进行电子卡车试验。他们正在开发一种特别针对欧洲市场的产品。人们可以质疑氢燃料电池是否是答案,以及它们如何将电站提升到有意义的水平。

Business Insider Intelligence 最近的一份报告显示,那里的市场正在等待获胜。他们预测,到2016年,美国的电子卡车销量将达到31,0000辆,到2026年将达到332,0000辆。这将受到排放法规,基础设施变化和成本改善的推动。据 IEA(国际能源署)称,运输部门产生的温室气体排放量中有35%来自公路货运。它们占人为排放总量的7%。

最近特朗普政府对车辆排放法规的惊人回滚可以看作是美国市场的负面因素。虽然这是暂时的而不是永久的。长期的时代精神反对政府。在加利福尼亚等许多正在实施自己的环境法规的州,联邦措施可能并不重要。例如,洛杉矶和长滩的城市已经要求所有卡车到2035年都将零排放。

商业智能报告确实强调了对更好的充电基础设施的需求。收费的技术变化可能在未来几年迅速发展。这将进一步提升电动卡车的吸引力。电池性能将继续提高,成本将下降。搜索售出的状态电池解决方案将成功推动电动汽车的巨大推动力。

目前电子卡车的一个直接好处是由于电动卡车的移动部件较少而大大降低了维护成本。

安全性,尤其是大型8级卡车的安全性,将延迟自动卡车的出现。公众舆论距离接受标准高速公路上的大型自动驾驶卡车还有一段路要走。我想到斯皮尔伯格的电影"决斗",其中包含一辆威胁卡车:

 

 

 

不过,美国正在进行大量试验。去年在美国公路上进行了超过200,000英里的自动卡车运输。优步(UBER)是这方面最大的球员。有许多较小的公司,如Embark和Peloton 正在进行试验。驾驶员费用约为承运人每英里总费用的一半。根据联邦法规,司机可以每24小时值班 11小时。每年有大约4,000人死亡,涉及大型卡车。然而,涉及自动大型卡车的单一死亡无疑会在公众中引起警钟。

比亚迪方法

我之前的文章详细介绍了比亚迪提供的极为广泛的产品系列。该公司已经拥有一个非常庞大和广泛的电子卡车业务。最大的增长动力是满足受污染的中国城市的内城交付。这是在互联网购物兴起的背后。这将是世界范围内的一种长期趋势。自动送货车和网上购物是天生的选择,并将在未来广泛使用。

出于环保原因,中国许多地方政府当局都规定,上路的新卡车必须是电动的而不是汽油或柴油。这对比亚迪来说是一个强大的推动力。

卡车和公共汽车的长期成本节约相似。最近哥伦比亚麦德林市当局的经验。自2017年以来,他们一直在试用比亚迪电动公交车。它已经覆盖超过50,000公里。他们估计,与柴油当量相比,他们节省了60%的成本,节省了75%的维护费用。

比亚迪的车型范围很广,从T3车型到最大的长途T8车型。自2014年以来制造电子卡车,该公司可以提供各种专业单位。这些包括用于机场,码头和仓库。他们有大量的垃圾车销售。他们的方法是基于所有交通将来都是电动的,而不仅仅是汽车和公共汽车。

亚洲的电动汽车使用量远远超过北美或欧洲。比亚迪在正确的时间出现在正确的位置。它还在加利福尼亚州兰开斯特的工厂生产电动卡车。这些包括限制范围的5级到8级产品系列。目前它们只是小规模的。对比令人吃惊。例如,比亚迪已向兰卡斯特工厂向美国客户提供约150辆电子卡车。在深圳市,它正在努力要求该市将12,0000辆垃圾车改为电动卡车。

比亚迪曾计划在加拿大建立一家电动卡车工厂。然而在11月,这些计划被搁置。这是因为安大略省的保守州政府限制了那里的贸易补贴。这是另一个例子,为什么从ICE车辆到电动车的转变在北美比在欧洲和亚洲要慢。

特斯拉方法

与比亚迪相比,特斯拉是这个电子卡车领域的小型企业。比亚迪没有财务或规模经济。因此,Elon Musk可能会采用具有革命性充电和使用功能的T8卡车的高调方法。它当然也是一种高风险的方法。

预计 Semi 将在车辆使用寿命期间节省200,000美元的全部费用。马斯克预计该公司到2022年可以销售10万辆电子卡车。每辆卡车180,000美元,相当于180亿美元的收入。该公司2017年的总收入仅为117.6亿美元。所以从理论上讲,Semi可以使特斯拉目前的收入增加一倍以上。在我看来,很难看到理论在这种情况下变得如此迅速。

根据目前订购的2,000辆半成品,电子卡车将在2020年为收入增加约3.6亿美元。这可能是一种更准确的方式,可以在短期内看到电子卡车对特斯拉的财务影响。

当然,马斯克以其大胆而雄心勃勃的计划而闻名。毫无疑问,潜力在那里。Semi将如何面对戴姆勒的"eCascadia"等产品还有待观察。与特斯拉的汽车一样,那些因竞争而预测未来不佳的人会误解EV革命。特斯拉在2018年将车辆交付量增加了141%,这突显出这一点。

特斯拉的一个更长期的赌注是皮卡。该部门占美国所有汽车销售额的16%以上。传统汽车制造商福特(纽约证券交易所代码:F)和通用汽车(纽约证券交易所股票代码:GM)似乎很乐意继续生产传统的皮卡车。他们显然很少有电动皮卡车的计划。这对特斯拉来说可能是一个千载难逢的机会,马斯克的"银翼杀手" 提货理念。然而,对于特斯拉来说,这看起来有点道理。它只有在Model Y auto之后才会出现。

特斯拉对未来的想法与Business Insider Intelligence报告相关。这引出了大型电动卡车大幅增长所需的各种要求。这些包括电气化高速公路的概念。在各个国家已经有试验通过路线诱导收费。高速公路上的专用电子卡车车道很可能,以及运输电动卡车的概念也是如此。业内人士预计,到2025年,电池技术的改进将使电动卡车的续航里程达到750英里。

电动卡车是技术发展迅速的领域。这种快速变化可能会使保守预测变得多余。

特斯拉Approach

特斯拉熊声称半永远不会建造。他们也对模型3说了同样的话。当然,现在有几个半决赛在美国的道路上进行试验。这是一本相对健康的订单。订单总数超过2,000单位,包括一些海外买家。大牌客户包括Fedex(纽约证券交易所代码:FDX),百事可乐(纳斯达克股票代码:PEP)和沃尔玛(纽约证券交易所代码:WMT)。订单不断涌现。例如,11月,Albertsons Companies公布了10份半成品的初步试订单。Albertsons是美国第二大杂货零售集团。他们拥有1,400辆卡车。

Semi的特殊"Megachargers"开始出现在全国各地的充电站。毫无疑问,该产品正在进行中。特斯拉打算让半决赛早日而不是晚些时候看到光明。他们应该在2020年完成订单积压。

主要的货运运营商NFI最近证实其10台Tesla Semi按计划于2020年交付。它们可能是保持其选择权的典型选择。他们还与世界上最大的卡车制造商戴姆勒和沃尔沃就未来的电子卡车需求进行合作。

将卡车作为"性感"产品出售的概念是否合适还有待观察。加利福尼亚州充电站的示例如下所示:

然而某些功能肯定令人兴奋。Semi可以在5秒内从0加速到60英里加速。它一起使用四个Model 3电动机。半径可以在5%的坡度上达到65英里/小时。

最初有人说它会有两种型号。一个将有300英里范围,一个将有500英里范围。后者已经升级为一次充电可能达到600英里。这就是电子卡车技术发展的速度。

特斯拉在竞争中的一个关键优势将是其电池成本和技术领先优势。一个最近的一份报告从FT瑞银评估证明这一点。瑞银计算出特斯拉和松下(场外交易市场代码:OTCPK:PCRFY)的合作伙伴关系比主要竞争对手LG化学有30%的成本优势。松下可能比特斯拉现在更需要特斯拉。这两家公司正在开发一系列有趣的新产品。松下正在引领一批日本制造商出售国家电池研究。

据认为,对于即将上市的上海工厂,特斯拉可能会使用中国本土电池产品。这可能包括中国第二大电池制造商比亚迪的产品。他们目前的合作伙伴松下也在扩大在中国的生产设施。

Semi具有激动人心的半自主功能,随着自主性的提高,无疑会迅速提升。目前,多辆卡车可以半自动地彼此靠近地行驶。

在其"护航模式"中,该系统可以通过较小的风阻来进一步提高能量使用。这与您在环法自行车赛等赛道比赛中看到的排队比赛骑行者的概念相同。该公司已经发布了一辆载有两辆无人驾驶卡车的载人卡车的视频。

在卡车司机既稀缺又昂贵的国家,自主权可能至关重要。该公司去年8月证实,它正在开发自己的芯片,而不是Nvidia(纳斯达克股票代码:NVDA)。马斯克声称他们的芯片比之前由Nvidia试过的芯片要快十倍。来自Nvidia的新芯片虽然可能比以前更快。

然而,特斯拉生产自己的芯片的一大优势是它对电动汽车的特定用途。他们可以获得他们为4级或5级自动驾驶的特定目标所需的电力使用和经济优势。特斯拉Autopilot拥有出色的安全记录。目前虽然只有3级部分自治权。

比亚迪Tug

为了说明特斯拉与比亚迪之间的对比,这个产品就是一个很好的例子。

修订后的比亚迪机场使用拖船如下图所示:

"性感"不是想到的形容词。但它确实拥有超过200个客户。它是使用该公司内部开发的无钴磷酸铁锂电池开发的产品。电池有10年保修期。有几种型号,其中一种可以牵引25吨。

这是公司的典型特征。它是另一种需求量很大的实用产品。它是利用世界上最综合的新能源公司的资源开发的。

比亚迪叉车

同样,比亚迪提供了大量的电子叉车。JD.Com(纳斯达克股票代码:JD)的一位客户最近订购了数千台。比亚迪的大部分业务都在亚洲。然而,他们正在接受美国球员NFI的审判。

他们的最新产品如下图所示:

这种自动驾驶汽车是与新加坡科技工程公司合作开发的。它针对的是中国和亚洲各地的客户。仓库在内部采摘和运输货物方面已经非常自动化。他们最终将与道路上的自动驾驶车辆无缝互动。这使得它成为自动革命真正开始的领域。

还有其他方面。人们想到矿业巨头力拓(纽约证券交易所股票代码:RIO)。他们已经在澳大利亚建立了无人驾驶列车网络,并希望将来能够装载150辆自动驾驶卡车。这些目前正在大众汽车集团旗下的斯堪尼亚试用。

美国将继续缓慢适应甚至利基业务。例如,Plug Power(纳斯达克股票代码:PLUG)是氢燃料电池驱动车辆的领导者,专门从事工业叉车和运输车辆。然而,它远没有盈利。这些小公司没有比亚迪的规模经济和纵向一体化。

结论

比亚迪的目标是到2025年成为一家价值1500亿美元的公司。电动卡车将成为这一大局中的又一个元素。他们在比赛中领先一步。他们在亚洲和世界各地都有很多订单。通过垂直整合,他们拥有内部技术能力。这使他们在毫无疑问的增长市场中处于强势地位。作为一家主要的电池制造商,他们拥有强大的核心竞争力。戴姆勒的一位高级管理人员最近表示,卡车市场的赢家将是拥有最佳电池的公司。比亚迪在电池制造方面的竞争对手具有内在优势。该公司在电子卡车方面的强大前景似乎是肯定的。

对于特斯拉来说,电动卡车是否会成为公司快速增长的重要因素仍不确定。尚不确定Semi是否将在其Fremont或Nevada工厂生产。该公司还在加利福尼亚州Lathrop设有一家新工厂。这可能会也可能不会成为这里报道的制造工厂。即将上海的工厂甚至可能成为可能。这更有可能集中在3型和Y型汽车上。特斯拉有一些资本要求问题可以使制造达到规模。

电池技术和软件方面的专业知识可以成为Semi和其他卡车后来成功的关键。

标准电动汽车和储能可能是特斯拉未来几年的主要收入驱动因素。然而,特斯拉半导体有机会成为公司的巨大收入来源。今年的汽车交付显示,特斯拉雄心勃勃的目标可以成为现实。