一季度受疫情影响,大众被迫进行“线下社交隔离”,但也因此催生了线上社交的红利,一时间各行各业的线上形态不断向外界呈现出来。随着二季度疫情在国内的有效控制,大众社交也开始变得活跃起来,原则上来讲,线上社交领域的平台也会因此回吐一季度享受的一些红利。

9月3日美股盘前,陌陌对外公布了2020年二季度财报,那么,作为陌生人社交领域的头部玩家,陌陌在本季度的表现如何?

数据显示,期内,陌陌净营收达38.683亿元;不按照美国通用会计准则计量,2020年二季度归属于陌陌母公司的净利润为6.698亿元。不但实现了营收和净利超预期的增长,环比一季度的营收和净利润,也有所回暖。

值得关注的是,陌陌已经实现连续22个季度的盈利,也就是说陌陌这五年来一直在赚钱。要知道,近年来,整个互联网流量的增长已经在放缓。数据显示,截至2020年3月,虽然我国网民规模为9.04亿,互联网普及率达64.5%,但近几年的整体增速却一直在低阶段徘徊。在当前互联网流量日趋见顶的背景下,陌陌的逆风持续盈利,实属难得。

核心数据的回暖也侧面表明了,在国内疫情的有效控制下,随着大众生活秩序的逐步恢复,陌陌也在逐步回归到正常的增长轨道。那么,透过这份财报,陌陌又在向外界释放了一些怎样的行业讯号?

Z世代消费群体的崛起,增值业务仍有上升空间

在当下的线上社交领域里,“Z世代”可以说是一个不可或缺的标签。

不论是在抖音、快手等短视频领域,还是在B站、网易云等平台上,“Z世代”都是被承载更多商业价值的群体。

在最近中国社会科学院发布的《95后社交观念与社交关系调查报告》数据中显示,超过八成的95后被调研用户,已经把社交软件作为拓展社会关系及人脉圈子的重要途径。而“Z时代”较高的消费意愿,也赋予了线上社交领域的各大玩家更多的商业化想象空间。

据《Z世代洞察报告》显示,Z世代群体的线上消费意愿较高,近七成Z世代线上消费占比超过40%。只不过,在这一空间里,社交平台要想争取到更多的流量,也需要各凭本事。

基于此,陌陌打造了丰富的社交产品矩阵,同时,为了增加用户粘性,探探还上线了“闪聊”、“发现”等功能,这些努力都较好的带动了陌陌增值业务营收的增长。

财报显示,二季度陌陌的增值业务延续了上个季度的增长态势达12.043亿元,在环比高于一季度11.758亿元营收的同时,亦实现27%的同比涨幅,占总营收的比重达31.1%。而增值业务的持续增长,也意味着陌陌已经彻底摆脱了依靠直播服务单核带动营收增长的局面。

此外,随着国内疫情的有效控制,经历了社交情绪压抑的一季度,人们将会重新在社交平台上投入更多精力,这一逻辑在陌陌的财报中已经有所体现。财报显示,陌陌主APP月度活跃用户达1.115亿,相较于上个季度增加350万,直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1280万,其中陌陌付费用户达890万,同比增加30万。

那么,在Z世代消费群体的不断崛起的趋势下,未来陌陌以游戏礼物打赏、聊天礼物赠送、商城等收入的增值业务将有望迎来新一轮的增长高峰。在财报会议上陌陌CEO唐岩也表示,陌陌主App增值服务的出色增长表现,将有利于推动陌陌的整体发展。

线上社交进入“后颜值时代”,探探被赋予更多动能?

在陌陌二季度的财报会议上,多次提及到探探的营收增长和探探直播业务的成绩,被认为是推动陌陌营收回暖的重要因素之一,这侧面说明了探探已逐步和陌陌主APP形成有效的互补和内部自循环。

具体来看,二季度,探探营收相较于上年同期的2.848亿元同比增长81.6%至5.172亿元,相比今年一季度的29.3%实现大幅增长。其中,直播业务已经实现商业化,期内营收达1.92亿元。事实上,疫情产生的“社交隔离”,反而使得大众更加热衷于线上交友,一定程度上加速了用户活跃度的增长。

今年6月,探探公布的6周年数据显示,过去6年间,探探用户共上传照片超11亿张,相当于每天上传超50万张,而2020年平均每天新增照片则超过100万张,接近6年均值的2倍。在此基础上,探探的付费用户达390万。

但探探的用户增长势能和商业化潜力远未释放出来。

一方面,目前,探探全球总用户数已达3.6亿,其中90年后出生的用户占比近80%,成为绝对主力用户群,目前这部分人群也是市场上消费的主力。对比Match今年一季度的财报来看,其总体用户数为980万,旗下Tinder总体用户为590万,但却创造了5.472亿美元的营收。相比之下,探探庞大的全球用户量,在经过疫情的洗礼,线上社交的习惯更加趋于成熟的背后,将进一步推动付费用户数的增长。

与此同时,探探女性用户的主动性也在空前提高。数据显示,2020年女性右滑比例达到11.6%,远超往年长期维持的6%,突破历史记录。随着女性用户活跃度的提高,平台整体用户活跃度的进一步增长也会大概率事件。

另一方面,线上社交正在逐步进入“后颜值时代”。在曾经的社交领域里,更多的倾向于看颜值,但随着大众对生活要求的逐步提高,在社交软件上,比起外表吸引力,年轻人更加重视交友对象的内在契合度,线上交友的态度更趋理性,对交友对象的观察也更加丰富、立体。

随着线上社交逐渐进入“后颜值时代”以及95后群体对社交软件使用频率的提高,探探也有望被赋予了更多长期增长的动能。逻辑在于,用户可能会花费更多时间在社交软件进行交友的前期交流上以寻找相应的默契,这将提高用户通过在社交软件上进行前期交流的次数,带动社交软件的整体用户的再增长。

此前,探探联合创始人潘滢在接受央视采访时表示,与文字、音频、视频这些内容形式相比,95后更喜欢在社交软件上,浏览照片和图片,这一比例占到63.7%,并且视频等形式的社交互动将成为趋势。而基于陌陌在这方面的优势以及在行业内的头部效应也将获取更多流量倾向,反哺探探用户的增长,促进商业潜力的进一步释放。

3亿美元的回购计划,凸显陌陌长期主义心理?

截至2020年6月30日,陌陌持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款达153.765亿元。而陌陌“财大气粗”并不是偶然,回顾今年一季度陌陌的现金流达154.672亿元,2019年四季度所持有的现金流达152.253亿元。也正是因为陌陌强大的现金流足以支撑其能够做业务上以及策略上更多有效的尝试。

继今年一季度向股东派发约合人民币11.39亿元的分红之后,陌陌在发布二季度财报的同时,还宣布陌陌董事会已于9月3日批准了一项股票回购计划:将在未来12个月最高回购3亿美元的股票,公司的股票回购计划将通过现有现金余额进行。不难看出,陌陌回购股票的计划向外界展示了其对于未来发展的信心。

长期以来,外界认为陌陌是一只被低估的股票,现在这个说法是否还成立?

去年,陌陌的营收和和经调整盈利保持了27%和30%的双位数增长,在今年疫情的影响下,虽然营收有所下滑,但依然超出了市场预期而且稳定实现净利润的增长,并提升了增值业务的商业化效率,成功发掘出探探这一第二增长曲线。

对比Tinder母公司近57倍的市盈率,目前市盈率仍处于单位数的陌陌无疑是一只被低估的增长型股票。

在富途上,有21位分析师对陌陌给予前景预测,不难看出,市场对陌陌依然以买入为主流意识。随着大众生活秩序的逐步恢复以及陌陌增值业务和探探的协同发展,在新的宏观环境下,陌陌应该被赋予重估的机会。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们