公司名称:MGIC Investment Corp.

主营业务:抵押贷款保险

股票代码:MTG

市值CEO:48.19亿

股价:$13.82

上市时间:1991-08-09

上市地:美国纽约证券交易所

简介

Mgic Investment Corporation是一家控股公司,通过全资附属公司提供私人抵押贷款保险及配套服务。在2015年,该公司的净承保保费为10亿美元并且公司的主要新的保险是430亿美元。

基本介绍

MGIC不提供房屋贷款。MGIC使房屋贷款成为可能。我们通过PrivateMI和众多产品和服务来做到这一点,这些产品和服务可以使贷方更加有效,对消费者的需求做出更快的响应,从而提高利润。自从马克斯·卡尔(Max Karl)于1957年推出MGIC名称以来,这一公式一直有效。 2015年12月31日,公司的有效主险是1745亿美元,并公司的直接主要风险是455亿美元。截至2015年12月31日,公司的主要抵押贷款保险子公司,抵押贷款保证保险股份有限公司(“MGIC”),在美国的50个州,哥伦比亚特区,波多黎各和关岛授权。

最新动态

优势

1.几十年来,该公司在债券保险行业享有很高的品牌知名度 2.该公司以其广泛的产品和服务能够满足全球公共和私营部门的需求而闻名。 3.公司在美国办事处拥有一支由200多名员工组成的强大而敬业的团队,并具有高标准的公司治理 4.该地区最受认可的保险公司之一

劣势

1.公司过分依赖国内市场,导致大部分收入来自美国。 2.公司面临一定程度的地域多元化风险。 3.公司的净保费收入一直呈下降趋势,这对公司的财务状况产生不利影响

机会

1.国内市场的老龄化为公司提供了很多保险产品的机会。 2.公司在其他新兴市场有机会 3.增加员工人数可以帮助组织自然发展

挑战

1.公司的本地市场(即依赖市场)的经济前景不佳。 2.欧洲市场出现放缓,对公司保险产品的需求下降 3.不利的政治局势可能影响运营

重大事件

MGIC Investment Corp.(MGIC)是一家控股公司,其主要子公司是Mortgage Guaranty Insurance Corp.,该公司为美国和波多黎各的房屋抵押贷款行业提供私人抵押贷款保险。MGIC的大部分销售额来自保险费,尽管该公司还向其他贷方提供其内部付款和违约预测工具。MGIC还通过其在基于信贷的资产服务和证券化(C-BASS)中的权益投资于陷入困境的抵押贷款,并提供房地产评估服务。 新产业的诞生:1957-69年 1957年,马克斯·卡尔(Max Karl)是一位现年47岁的前房地产律师,是俄罗斯犹太移民的儿子,他从投资者那里筹集了25万美元,并成立了MGIC(抵押担保保险公司),该公司为抵押品赎回权的抵押支付了低首付抵押贷款。随着MGIC的成立,Karl还创建了一个新的行业,即私人抵押贷款保险业,该行业接管了美国联邦住房管理局(FHA),向低收入购房者提供贷款。私人抵押贷款保险是一种金融担保业务,其中,保险人在提供抵押贷款时承担了放款人风险的一部分。“风险”是借款人将拖欠贷款,而保险人将不得不支付索赔。对于这种风险,保险人从贷方收取保险费,通常会从借款人那里收回保险费的成本。 作为密尔沃基的房地产律师,卡尔熟悉大萧条前时期的私人抵押贷款保险公司的壁画以及后来的联邦住房管理局在提供抵押贷款保险方面的作用。到1956年,卡尔提出了自己的公司构想,以应对越来越多的繁琐手续,涉及以100%政府担保和联邦住房管理局(FHA)施加的上限(通常低于常规抵押贷款的收益)来关闭抵押贷款利息费率。 卡尔(Karl)认为,有一家私人公司仅在购房者的首付5%之后对最高部分-25%到30%进行了保险,这为放贷人提供了一种成本更低,更容易的方式,为无法提供20%或20%贷款的借款人提供低首付融资。首付款较大。无论支持者缺乏热情如何,卡尔都坚持不懈。他在1973年《华尔街日报》(Wall Street Journal)的一篇文章中评论道:“几乎所有对股票非常了解的人都认为公司永远都做不到。“他们认为我们太大了风险。” 但是,卡尔对自己的想法是正确的充满信心。“唯一会伤害我们的事情是抑郁症,似乎很遥远。” 卡尔对第二次世界大战以来的低止赎率表示信任,并于1957年2月获得了MGIC的威斯康星州经营许可证,第二个月,该公司为四笔房屋抵押贷款提供了保险。MGIC于1961年上市,它利用贷款机构收集的信息并在提交申请后的一两天内批准了保险申请来提供快速服务。相比之下,FHA的批准等待时间为四到六周。它还为低首付抵押贷款提供了保险,价格仅为FHA保险购房者成本的一半。Karl的想法不断流行,从1958年开始,公司的利润逐年增加。1961年,他将公司上市。 从1967年到1973年,MGIC的利润每年翻两番。爆炸性增长部分是联邦法规变化的结果。1971年,监管机构扩大了贷款限额,以允许储蓄和贷款协会在抵押贷款的前提下,使抵押贷款最高可达到评估价值的95%(之前为90%)。还提高了抵押贷款的美元价值限制。MGIC的房屋贷款保险额从1971年的28亿美元增加到1972年的75亿美元,翻了一番还多。其中约40%的增长发生在95%的贷款类别中。卡尔在《华尔街日报》上被引用在1973年这样说:“我一直觉得政府的适当角色是帮助低收入群体购置住房,这对我们来说无论如何都是不可靠的。...在我看来,大多数业务会更好由私人公司服务。” 1970年代的多元化 在住房抵押贷款领域取得成功之后,MGIC转向通过向贷方提供更多服务来使其业务多元化。1967年,该公司的第一个举动是成立了一个为商业建筑抵押贷款提供保险的部门,将其作为一种工具,使建筑商和开发商能够以更宽松的条件获得融资。卡尔在1973年《华尔街日报》的文章中说:“对我而言,如果抵押贷款保险提高了购买者为房屋融资的能力,那么对工厂,仓库,公寓和其他商业建筑的所有者而言,这可能是同样的事情。” 此后不久,MGIC将私人保险的概念扩展到了移动房屋。 迈向多元化的另一步是在1970年,MGIC收购了佛罗里达州的两家房屋建筑和土地开发公司Janis Properties Inc.和LaMonte-Shimberg Corp.,并增加了一个部门,为那些可能成为房屋抵押来源的建筑商提供临时建筑融资。保险。1971年,公司采取了更为激进的举措,引入了美国市政债券保险公司(AMBAC),以确保市政债券的本金和利息免于违约。MGIC于1972年成立了另一个子公司,以提供第一个用于买卖常规抵押贷款的非联邦二级市场,从而允许贷方释放捆绑在抵押贷款中的资金以进一步贷款。该部门扩大了联邦国家抵押贷款协会(Fannie Mae)和联邦住房抵押贷款公司(Freddie Mac)的活动。 随着竞争的增长,到1973年已经有十个竞争对手。然而MGIC仍然处于其领域的前列。MGIC在1972年写了大约110亿美元的私人住宅抵押保险,其中写了75亿美元,而且它每年必须支付的索赔数量(丧失抵押品赎回权)每年可忽略不计200万美元或更少。然后在1974年突然出现了问题。首先,其移动房屋抵押贷款和商业地产抵押贷款业务开始恶化。MGIC还发现自己通过短期借款来为其次级抵押贷款市场库存提供资金。在1974年净亏损190万美元之后,MGIC进行了重大重组。卡尔(Karl)出任董事长,其侄子杰拉德·弗里德曼(Gerald Friedman)接任总裁职务。 私人抵押保险业继续增长。到1977年,私人抵押贷款保险公司占所有新抵押贷款的12%(高于1970年的3.7%),并开出了约210亿美元的新保险。抵押支持的透支或证书(一种建立在按揭贷款基础上,每月支付给投资者的抵押证券)在该行业中逐渐普及,当美国银行成为第一家私人贷款机构时,美国银行便向MGIC寻求保险。打包这样的证书。MGIC的这一举动以及其在行业领导者中的长期地位引起了公司的积极关注,并使其为收购做好了准备。 1981年,鲍德温联合公司(Baldwin-United Corp.)是一家资产达数十亿美元的资产控股公司,在人寿,财产和意外伤害保险以及储蓄和贷款方面设有子公司,以12亿美元的价格收购了MGIC。Baldwin-United一直从事钢琴制造业务,直到1968年,一系列收购将其发展成为一家拥有250家子公司的金融服务集团,专门从事保险业务。除保险外,该公司还以年金和S&H绿色邮票闻名。弗里德曼辞去总统职务以反对合并。Baldwin-United将MGIC从纽约证券交易所带走。 反弹:1980年代和1990年代 尽管MGIC继续表现良好,但由于鲍德温无法偿还购买MGIC所承担的债务,其收购导致了鲍德温联合的倒台。1983年5月,公司周转专家Victor H. Palmieri接管了陷入困境的鲍德温-曼联,并将MGIC及其主要子公司(抵押担保保险公司,美国市政债券担保公司和MGIC赔偿公司)置于拍卖行中,被迫由阿肯色州,印第安纳州和威斯康星州的州保险委员会执行此操作。第二年,鲍德温-曼联申请破产。 MGIC于1983年至1985年在威斯康星州保险专员办公室的监督下运作。1985年,由MGIC管理层创建的收购工具西北互助人寿保险公司(NML)和管理融资公司以MGIC投资公司的价格收购了MGIC Investment Corp.。 2.55亿美元。“新MGIC”是NML的一个独立子公司,John J. McCormack为首席执行官。 1980年代是房屋抵押贷款金融业的动荡时期,这个时期的特点是房价停滞和贬值。在1970年代和1980年代初期的房地产繁荣时期,MGIC削减了价格并放宽了标准,以保持市场主导地位。到1980年代中期,由于该国石油生产地区的经济问题和通缩的房地产价格导致1986年末抵押贷款违约率增加,这些做法再次困扰了他们。私人抵押贷款保险公司在1980年代末从14家减少到7家。1987年,威廉·莱西(William Lacy)接任MGIC总裁兼首席执行官之年,该公司净亏损3200万美元。尽管MGIC仍然是市场领导者(紧随其后的是通用电气抵押保险公司), 整个1988年,收入增长都非常缓慢。然后,在1989年卡尔退休的那一年,公司开始出现反弹的迹象。在1990年代,随着越来越多的人使用抵押保险购买房屋,行业发展迅速。1991年,对保险的需求增加,房价降低,法规变化,财务支持和税收减免导致私人抵押贷款保险公司的交易数量显着增加。过去曾使用政府计划的抵押银行家在规则限制房主可以融资的结算费用且要求抵押贷款保险的预付款要高于传统抵押贷款标准的情况下,与私人保险公司合作变得更加舒适。MGIC则加大了营销力度,希望提高其29%的市场份额。NML对MGIC的信心促使他们于1991年将公司上市。如此多的投资者想要MGIC股票,因此承销商在首次公开募股中增加了150万股。四年后,NML将其20%的股份中的一半出售。 到1996年,MGIC上市以来已增长了25%。1991年的收入为7500万美元,第二年增加到1.023亿美元,1995年增加到2.07亿美元。MGIC增长的原动力是新业务的大幅增长。低利率帮助创造了有利于MGIC持续增长的环境,并且该公司已在技术上进行了大量投资,包括电子承保,保险凭证处理和续订账单。 作为MGIC不断向多元化迈进的一部分,它与Enhance Financial Services Group一起组建了C-BASS,C-BASS是信贷基础资产服务和证券化LLC的缩写,该公司于1997年为市政债券保险公司提供再保险。该公司还与Freddie Mac合作为抵押保险公司创建新的默认管理系统Early Indicator。后来,MGIC开始向贷方提供房屋保修合同,以吸引业务并打包称为CRM策略的一组支持产品。其中包括向客户发送的直接邮件程序;“防御者”,一种交互式语音响应电话程序,用于从客户那里获取信息并计算再融资的可能性;和“永远的客户”,这是一个互联网程序,用于与M&I Data Services共同拥有贷款。在2000年, 在2001年,MGIC享受了创纪录的新保险业务,带来了6.39亿美元的高收益。保费收入首次突破10亿美元。有迹象表明,在经济恶化的情况下,贷款开始表现不佳,MGIC增加了损失准备金。展望未来,库特·卡尔弗(Curt Culver)预计该公司的增长前景将是强劲的。卡尔特·卡尔弗曾在2000年接替拉西担任MGIC Investment的首席执行官兼总裁。有利的人口趋势,移民和少数族裔(他们在美国人口增长中所占比例不成比例的很大一部分)中的房屋拥有率不断上升,以及住房负担能力高,都为MGIC的未来带来了良好的预兆。

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