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德银:预计未来三个月美股将大幅回落

德意志银行首席美国股票策略师预计,随着美国宏观经济增长指标在今年夏季达到顶峰,预计未来三个月美国股市将大幅回落。

Binky Chadha在周一发布的一份报告中警告客户,他预测随着经济增长趋缓,股票市场将经历“重大盘整”,跌幅将在6%至10%之间。

他的报告使用美国供应管理协会(ISM)的制造业指数来衡量周期性宏观经济增长。

Chadha写道,ISM数据的增长“通常在衰退结束后的一年左右(10-11个月)达到峰值,在我们看来目前将达到这一水平”。从历史上看,“在该数据增长峰值附近标普500指数抛售的中值为-8.4%;即使是在ISM数据趋于平稳而不是下跌的情况下,标普500的中位数跌幅也达到了5.9%。”

在17年来最强订单和生产数据加持下,美国制造业在3月份录得了1983年以来最快的扩张速度。

耶伦将推动美国投资组合与气候目标协调一致

美国财长珍妮特·耶伦周二概述财政部的气候变化计划,包括通过监管协调来解决金融机构面临的风险,并鼓励金融机构“调整其投资组合和策略”以符合《巴黎协定》限制全球变暖的目标。

耶伦在为全球财长虚拟会议准备的讲稿中表示,财政部还将寻求把税收政策与气候目标联系起来,“包括向脱碳经济的转型”。

这些讲话延续了拜登政府的政策意图,以重振美国在国际事务中的作用。耶伦周一还在IMF春季会议发表开幕演讲,强调拜登政府的目标是结束特朗普时期的单边主义政策。

拜登上任以来尚未与美联储主席鲍威尔交谈 宣称尊重央行独立性

美国总统乔·拜登表示,自从两个多月前他就任总统以来,还没有与美联储主席杰罗姆·鲍威尔进行过交谈。他表示这种做法是出于对央行独立性的尊重,标志着与前任总统唐纳德· 特朗普所作所为的一种巨大转变。

“美联储是一个独立运作的机构,从我总统任期一开始,我就想非常明确我不会做像上届政府做过的那种事情,”拜登周二在回答提问时表示。他说:“我一直非常刻意不跟他们谈话,但我确实与财政部长交谈。”

特朗普担任总统时期曾通过社交媒体一再向鲍威尔和美联储施加压力,这种做法招致了来自世界各地的反对声音。

从2018年到2020年期间,特朗普屡屡抨击鲍威尔加息太快,或者没有给经济提供足够支持。2018年12月,特朗普甚至考虑解雇美联储主席,这种史无前例的举动可能引发市场动荡并危及美联储的独立性。

美能源部报告上调今年全球石油需求和油价预期 下调美国产油预期

在最新公布的月度报告“短期能源前景”(STEO)中,美国能源部下属能源信息署(EIA)上调了今年的全球原油需求预期、原油价格预期,下调了美国产油预期。

报告显示,EIA预计今年全球石油需求将增长550万桶/日,较上次预期增幅上调18万桶/日,明年预计需求增加365万桶/日,预期增幅下调了18万桶/日。

报告将今年美国原油产量预期下调11万桶/日至1104万桶/日,降幅将近1%,明年的产量预期下调16万桶/日至1186万桶/日,降幅1.33%。

同时,报告上调了今明两年的原油预期价,预计今年美国WTI原油和布伦特原油的价格分别为58.89美元/桶和62.28美元/桶,较此前预期价分别上调1.65美元/桶和1.61美元/桶,上调幅度分别为2.9%和2.7%;明年美油和布油分别预计为56.74美元/桶和60.49美元/桶,分别上调1.99美元/桶和1.98美元/桶,上调幅度分别为3.5%和3.4%。

报告还预计,今年全年,美国常规级汽油平均零售价为2.66美元/加仑,所有等级汽油的平均零售价为2.78美元/加仑,这将导致今年美国家庭在汽车燃料方面的平均支出较去年增加480美元,增幅31%。

报告指出,最近油价的波动增加,这凸显了原油价格在今年整个夏季大幅波动的可能性。报告的预测是基于OPEC+将从5月开始放宽限产力度的前提。对于全球需求预期的上调,报告称,考虑到包括全球新冠疫苗接种的速度等多个因素,今年夏季可能进一步上调或是下调需求预期,那些因素也将影响油价。

美国劳动力市场渐暖 财长耶伦最爱指标JOLTS职位空缺创2年新高

美东时间4月6日10:00,美国劳工部下属的劳工统计局在其官网发布了2月职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)结果。相关数据显示,美国当月职位空缺的数量从710万上升至736.7万,该数据高于彭博对经济学家调查的预测中值690万,同时也创下了2019年1月以来的新高,当时职位空缺为历史第二高的747.8万,而职位空缺率则升至2000年12月开始追踪以来的最高水平4.9%。JOLTS是当前美国财长耶伦最喜爱的劳动力市场指标。

根据彭博在数据公布后的统计,当月有多个行业的职位空缺创下了数个月甚至创纪录新高。

而根据劳工统计局同日发布的数据,每个职位空缺对应的失业人口数已经从去年中的高峰水平5.0大幅下降至目前的1.5左右,显示市场就业状况明显改善。

今天强劲的JOLTS调查数据也从一方面解释了为何此前公布的3月非农会大幅好于市场预期。美国3月非农就业人数录得91.6万人,大幅超过市场预期的66万人,而失业率相较上个月则小幅下跌至6%。需要注意的是,JOLTS调查数据相对非农会滞后一个月发布。

国际货币基金组织提高全球增长预测,警告复苏路径分化的风险

国际货币基金组织(IMF)在三个月内第二次上调了对全球经济增长的预测,同时警告称,不平等现象加剧,发达经济体与欠发达经济体之间也出现分化。

IMF在周二发布的《世界经济展望》中表示,今年全球经济将增长6%,高于1月份估计的5.5%。这将是四十年来全球经济的最快增速,相比之下去年全球经济萎缩3.3%,是自大萧条以来和平时期最严重的经济下滑。

IMF本周将与世界银行通过线上方式举行春季会议。该基金强调,当最终取消政策支持时,各国决策者应“逐步”缩减支持,避免断崖式的突然调整。央行也应当给出有关货币政策的“清晰前瞻指引”,以最大程度地减少破坏性资本流动的风险。

IMF再次呼吁富裕国家帮助较贫穷国家抗击Covid-19,并强调需要更广泛地优先考虑医疗卫生支出以战胜大流行病。

欧洲央行管委:解除封锁后经济料强劲反弹,但政策退出不会顺遂

欧洲央行管委Pierre Wunsch表示,一旦防疫限制措施解除,欧元区经济将走向稳健反弹,但投资者需要为非常规刺激措施退出可能带来的动荡做好准备。

Wunsch周二在一次采访中表示,“当我们摆脱封锁状态后,许多支持经济持续复苏的条件将得到满足,如果这还不够的话,我们将采取更多措施。我希望到了将来某个时刻我们可以讨论退出问题,因为这将表明我们的政策是有效的。但是退出绝不是小事一桩,永远不会完全顺利。”

欧元区疫苗接种速度的相对缓慢迫使包括比利时在内的欧盟部分国家收紧了商业及社交活动限制,以抵抗第三波感染。国际货币基金组织(IMF)周二发布的预测凸显出美国经济正在如何跑到欧元区前面。

Wunsch说,现在还没有到欧洲央行必须下调最新经济预测(预计今年增长率4%)的地步,但是他也承认,如果疫苗接种拖延过久,欧洲央行可能需要延长货币支持措施。

分析师:拜登的芯片计划恐压制行业利润

Raymond James认为,拜登政府应对半导体短缺和提高芯片国产化的计划可能给行业利润带来长期风险。

分析师Chris Caso写道,尽管有补贴,但政府干预行业供需平衡“假以时日可能会导致结构性供过于求,从而或降低行业获利能力”。

他还说,到政府采取行动解决短缺问题时,“周期将结束,弊会远大于利”。

尽管政府对建设能力的激励措施无法弥补技术薄弱的局面,但提高国内半导体制造业是一个值得追求的目标。

摩根士丹利据称在Archegos爆仓前夜卖出50亿美元相关股票

据报道,3月25日,摩根士丹利在Archegos爆仓大抛售前夕出售了价值50亿美元的Archegos相关股票。

据媒体周二援引了解交易情况的人士报道,3月25日周四晚些时候,摩根士丹利在取得Archegos资本同意的情况下向部分对冲基金折价卖出价值50亿美元的美国媒体股和中概股。此举也避免了该华尔街巨头在后续数日的抛售潮中遭受巨额损失。

作为“动作慢”的代表,周二瑞士信贷公告称在Archegos事件中损失47亿美元,投资银行、风控部门负责人引咎辞职。

大摩将苹果目标股价调低至155美元:服务业务面临严峻挑战

摩根士丹利分析师凯蒂·休伯特(Katy Huberty)发布投资研究报告,维持苹果公司股票“增持”评级,但将目标股价从164美元调低至155美元。

休伯特在报告中称,虽然苹果的服务业务正在增长,但竞争对手也在高速增长,并给苹果带来了压力。为此,休伯特下调了苹果未来12个月内的目标股价。

由于今年前三个月App Store应用商店营收强劲,休伯蒂调高了苹果2021年和2022年的服务营收预期,分别较其之前的预期高3%和5%。事实上,休伯蒂之前的预期已经高于华尔街其他分析师。

虽然如此,休伯特今日在报告中称:“在过去的两个月里,苹果面临多重压力,主要是苹果服务业务的竞争对手表现强劲,这在一定程度上抵消了我们的营收和利润预期。”