哪些股票将成为2020年的明星股票?答案是生物技术。在全球卫生危机爆发的情况下,推进COVID-19疫苗、治疗方法和检测试剂盒的公司,其股价在迅速起飞。尽管如此,华尔街的焦点锁定在该领域,还有一个不同的原因,即并购(M&A)活动。

当然,在疫情和由此导致的经济衰退的背景下,鉴于仍存在不确定性,一些名字选择暂时搁置交易活动。但这并不是说没有交易。根据Refinitiv的数据,2020年上半年,截至6月30日,全球已经有20664起并购案宣布,总金额达1.2万亿美元。

华尔街的专业人士认为,在交易仍在进行的情况下,投资者还是有机会的,因为收购是获得回报的最快途径之一。为什么?如果某一品牌溢价被另一家公司收购,前者的股价就会出现一个百分比涨幅,与溢价接近。

考虑到这一点,我们利用TipRanks的数据库,仔细研究了华尔街分析师认为反映出强大并购目标的两只医疗保健股票。

Cellectar Biosciences (CLRB)

Cellectar Biosciences利用其专利的PDCs递送平台专门针对癌细胞,希望改善与致命疾病作斗争的患者的生活。如果其CLR-131候选药物最终获得批准,一些华尔街分析师认为它将成为一个很好的收购目标。

五星分析师Kevin DeGeeter为Oppenheimer撰文,他告诉客户,有几个因素在支撑他的看涨论调。首先,CLR-131可能会在2022年底获得FDA对淋巴浆细胞性淋巴瘤(LPL)的批准。为了支持这一预测,该分析师表示:"目前还没有获批治疗r/r LPL的疗法。基于四名患者100%的反应率,包括一名CR,我们预计管理层将在2020年底前将CLR-131推进到一项简略的注册研究中。"

除此之外,DeGeeter还引用了该疗法差异化的AE特征和具有竞争力的客观反应率(ORR),这表明实质性的标签外使用可能是一种可能性。"虽然市场竞争激烈,BCMA化合物有可能在早期治疗线中改变SOC,但占所有病例15%左右的三难患者的临床结果仍然很差,反应率约为30%,PFS为4个月,"他解释说。

为此,假设LPL和多发性骨髓瘤市场的收入分成60%/40%,CLR-131的峰值销售额可达到2.9亿美元。如果这还不够,在罕见的儿童癌症方面的发展,包括优先审查的潜力,可以推动更多的上升空间。

在谈到并购的可能性时,DeGeeter评论道:"我们认为CLR-131可能获得FDA批准后的并购是一个可能的结果。放射性制药市场近期的整合包括以39亿美元收购Advanced Accelerator Applications和以21亿美元收购Endocyte(均在2018年)。鉴于放射性制药的供应链复杂,我们认为,大型公司在分销和商品成本上享有有利的规模经济。"

为此,DeGeeter将CLRB评为 "跑赢大盘"(即买入)评级,同时将目标价定为5美元。这个数字意味着股价在未来一年内可能会飙升283%。

华尔街的其他分析师都同意。事实上,过去三个月只发布了“买入”评级3,这使得分析师对“买入”的看法非常一致。目前的平均目标价为3.67美元,上涨潜力为181%。

Immunomedics(IMMU)

Immunomedics以向患者提供更好、更有效的治疗为目标,开发针对癌症、自身免疫和其他严重疾病的免疫治疗药物。在最近赢得了一个管线项目,去掉了其中一项资产的风险后,并购讨论可能即将到来。

Guggenheim的5星分析师Michael Schmidt指出,最近FDA批准了Trodelvy在三阴性乳腺癌(TNBC)中的应用,这反映了一个 "重大的管道去风险事件",因此,他认为 "IMMU有可能被投资者视为理论上的收购候选人"。

Schmidt在阐释这一点时表示,"此外,鉴于IMMU在产品收入潜力方面排名第3,仅次于Vertex Pharmaceuticals的Trikafta和Seattle Genetics的Padcev,而在这三家公司中规模最小,根据我们对过去12个月美国批准的69个新化学实体和新生物制品的分析,我们认为IMMU被定位为潜在的收购候选人。"

在评估了19家大市值生物制药公司的临床管线和商业存在与IMMU的潜在协同效应和战略契合度后,Schmidt认为有几家公司与Trodelvy的潜在目标市场有很大的重叠。分析师根据每个名字在乳腺癌、膀胱癌和肺癌的后期临床产品线,以及它们在这些适应症中现有的商业足迹和收入增长率进行评分,认为辉瑞、默克、罗杰斯和礼来最有可能收购IMMU。

在并购的情况下,IMMU到底会值多少钱?在Schmidt看来,每股50-60美元。也就是说,即使IMMU最终没有被收购,这位分析师也喜欢他所看到的。

"基于成功概率(PoS)调整后的Trodelvy美国峰值销售额分别为7.9亿美元、3.54亿美元和14.65亿美元,在3线TNBC、2/3线膀胱癌和4线HER2-/HR+乳腺癌中,PoS分别为100%、50%和80%,我们目前对IMMU作为一家独立公司的估值为41美元/股。其他的信号发现研究正在探索多种肿瘤类型的机会,包括NSCLC、子宫内膜、较早线的转移性乳腺癌和膀胱癌,以及早期乳腺癌,这些都是该股潜在的上升来源。"他解释说。

与他的乐观看法一致,Schmidt继续支持牛市。除了重申 "买入"建议外,他还将目标股价维持在52美元,这意味着从目前的水平来看有近23%的上涨空间。

在这个问题上,看好代表了大多数。在过去三个月发表的9篇评论中,有8位分析师给予该股买入评级,2位分析师表示持有。所以,IMMU获得了强势买入的一致评级。46.44美元的平均目标价表明,股价在未来12个月内可能上涨近10%。