高通(Qualcomm)是全球最大的智能手机半导体和调制解调器生产商。虽然比征服一切的Cupertino巨头要小得多,但两者最近还是有相似之处的。与苹果一样,QCOM在2019年是一台增重机器,最近创下了历史新高。随着大盘的下跌,股价也随之下跌了32%。

  和苹果一样,它在中国有很多业务。高通早在2月份就已经警告投资者,由于病毒的影响,全球移动市场将受到打击。

  Walkley也一直在计算成本,并随后将2020年全球智能手机销量预期从17.9亿部下调至14.8亿部。6月份的季度预期也被调低了;从4.04亿部到3.23亿部。不过,与苹果公司一样,沃克利仍然持乐观态度。他补充称:“尽管我们的预测下调可能比较保守,但我们相信,投资者最终会看穿近期的供需冲击,关注2021年的盈利潜力。”

  沃克利承认,很难确定对智能手机需求的长期影响,但这位五星级分析师预计,6月份销售疲软之后,“第二季度的趋势将稳步改善”。

  展望未来,沃克利预测C2021年全球智能手机销量为17亿部,而他此前的预测为18.5亿部。这一上调后的预测将把销售额拉回到2017年的水平,沃克利希望“证明这是保守的”。

  Walkley总结道,“高通有很强的领导地位,我们认为应该不仅导致强烈的份额与领先的智能手机oem厂商,但同时也提供了一个机会1.5 x美元内容类似的4 g客户的智能手机由于组合增加了5 g基带射频内容和更高的定价与premium-tier 4 g解决方案……虽然5 g驱动升级周期强v型复苏的需求超过了我们的估计,我们认为,高通股价反映出的复苏情况比我们下调后的预期糟糕得多。”

  沃克利重申对高通的买入评级,但将目标价从115美元降至95美元。新的数据仍暗示着47.5%的增长。

  对于这个半导体巨人,华尔街的其它分析师是怎么看的呢?10个买入和8个持有加起来就是一个温和的买入共识评级。平均目标价略低于沃克利修订后的数字,为94.67美元,暗示可能上涨46%。