未来几十年,我们将铭记这些艰难时刻。无论是在美国的普通民众还是在华尔街,人们的情绪都变得极端了。

  社会疏远和隔离措施给世界各地的企业造成了巨大的问题。到目前为止,所有对国内生产总值(GDP)的估计都是无用的。这一预测一眨眼的工夫就从增长变成了衰退。科技股表现出了一些相对的弹性,但毕竟,今年没有哪家公司能避免遭受重大损失。

  不过,在今天的报告中,我们认为科技股有一定的上涨潜力。当复苏来临时,行业内的前三名竞争者将起到带头作用。

  尽管我可以自信地说,我们正处于触底过程,但这与挑底不同。这不是一个时间点,而是一种稳定的努力,而这要从股票市场的波动开始。显然,我们还没有达到那个目标。

  在短短几分钟内从+5%跌至- 5%,不可能是此次调整的终点。投资者需要钟摆慢下来,波动性减弱。只有在有关病毒前沿的信息增加的情况下,才会恢复稳定。

  现在各国都在加速Covid-19检测,感染人数也在激增。目前,医学界在开发一种Covid-19疫苗和治疗方法来治疗这种疾病方面正取得巨大进展。

  鉴于前景光明,市场上还有一些机会值得考虑,比如微软(NASDAQ:MSFT)、Salesforce (NYSE:CRM)和阿里巴巴(NYSE:BABA)。

  这些都是近年来最好的科技股,未来也将继续如此。目前在股市大幅下跌时投资是有道理的,但我仍建议不要进行大规模交易。

  我们在市场中仍然有太多的未知数,所以在更多的答案出现之前,将风险最小化是最重要的。市场仍有很大的上涨潜力。

  Salesforce (CRM)

  从冠状病毒危机中走出来是有好处的。几十年来,世界一直在努力增加远程工作。现在许多地方政府都在国内发布了限购令,这一进程将推动这一方向的巨大飞跃。具体地说,它将加速向云迁移的运动,Salesforce也在那里。在创业初期,它曾与巨头微软(Microsoft)较量并击败了后者。自那以来,在马克•贝尼奥夫(Marc Benioff)的领导下,该公司一直在创造增长纪录。这一点很重要,因为在去年短暂中断后,他现在已成为CRM的唯一首席执行官。所以公司又回到了它最好的将军手中。

  云计算加速的这一好处将直接使Salesforce在更长的时间内受益。各家公司争相与云服务签约。虽然这可能是暂时的需要,但它将为许多远远超过这种蔓延威胁的人创造习惯。企业将发现这种服务的持续使用,它们将永远成为日常运营模式的一部分。这意味着,出于需要,公司将最终能够使远程办公的概念成为现实。

  即使在这次调整之后,CRM的股票也不便宜,只要它继续以现在的速度增长,就永远不会便宜。价值不是公司的资产,而是公司如何能够持续超出预期。因此,从195美元跌至115美元的40%只是相对价值的说法,而不是绝对价值的说法。它的市盈率仍然令人作呕。最简单的说法是,当股市复苏时,客户关系管理将起到带头作用。因此,本周吃点东西是个不错的投资主意。

  微软(MSFT)

  微软是一个恐龙般的科技巨头,它最近进化出了自己的翅膀。在Satya Nadella的领导下,他们将这一转变转化为新的云技术。在很长一段时间里,他们都是碰碰运气,但最终还是决定采用订阅模式,并取得了成功。华尔街喜欢它所看到的,所以他们会假定它是无辜的。MSFT的股价将在未来几个月反弹,它也可以恢复上涨。它不存在内在的问题,因此我预计精明的投资者会低价买入。这并不是说它在未来几天内不会变得更便宜。在令人难以置信的涨势于2月份见顶之后,微软金融服务公司股价下跌了30%,这使得该公司的股票获得了更强劲的回报。剧烈的调整有时是必要的,特别是在价格指数上涨后。在股市能够进一步上涨之前,它需要先摆脱这双疲软的手。

  稳定的反弹通常比今年早些时候要好,但不管出于什么原因,投资者在恐慌中买进股票,这是这种现象的另一面。COVID-19的头条新闻或许是股市调整的导火索,但调整过程已迫在眉睫。那些付出最昂贵代价的人是那些开始追逐的较晚,没有设定适当的止损水平的人。

  这一点很重要,因为当MSFT股价回升至此前接近每股165美元的价位时,它将面临抛售压力。今天其他两支股票的概念是一样的。

  阿里巴巴(BABA)

  阿里巴巴的股票最近表现相对不错。这是因为中国首先受到covid-19的影响,而BABA的股价受到影响的时间比MSFT和CRM早一个月左右。投资者现在认为,中国已经度过了最艰难的阶段,因此中国股市的表现略有改善。只有时间会告诉我们答案,但就目前而言,我可以假定中国科技股正等着上涨。与此同时,阿里巴巴联合创始人马云因帮助抗击病毒而登上了人道主义新闻头条。

  上周五,当美国股市下跌5%时,BABA的股票以绿色收盘。价值在旁观者眼中,目前投资者仍在坚守。它并不便宜,因为它的股价仍是营收的8.5倍,市盈率为20倍。但这不是卖出它的理由,尤其是当它在逆境中显示出实力的时候。这将吸引投资者,因为它在最艰难的时期证明了自己的适应力。

  长期的股票图表仍然是建设性的,并在多头手中。该指数多年来一直处于高位,因此在所有其他主要市场指数趋势都已打破之时,该趋势仍未改变。此外,它现在也开始支持一个可以追溯到2017年的支点区。这些通常为复苏反弹提供了坚实的基础。

  我们仍然在大标题模式,他们一直是美妙的,他们唤起极端的情绪。因此,谨慎是这三支科技股的精髓所在。只要我们不清楚市场情绪何时、从什么水平得到改善,一次性持有全部头寸就不是一个好主意。