虽然在大多数情况下,冠状病毒对市场的影响意味着公司价值的彻底崩溃,但在被摧毁的公司中也有一些例外。通常情况下,这些公司向公众和投资者提供的产品或服务都是在这样的时代所需要的。虽然没人会说流媒体和疫苗一样重要,但一些在这一领域提供服务的公司在整体市场下滑的情况下保持了稳定。

  例如Netflix (NFLX)。由于播放量的增长,这家流媒体巨头今年迄今为止上涨了10%,这得益于一种说法,即更多的人呆在家里就意味着更多的收入。

  但Needham的五星级分析师aura Martin已经有一段时间一直在反对Netflix ,而这家流媒体巨头在这种困难时期的持久力并没有改变她的想法。事实上,分析师认为Netflix的股票表现不佳(也就是卖出)。

  马丁阐述了她的理由,指出:“我们担心NFLX的资产负债表和潜在的流动性问题,这是基于我们对2020年20亿至40亿美元负自由现金流量的预测,以及高收益债券市场的波动性。此外,截至2020年3月1日的天线数据显示,由于价格上涨和新的SVOD竞争,NFLX的美国净订阅量在过去12个月的大部分时间里都是负数。”

  相反,马丁建议投资者关注一下流媒体领域的新玩家Roku (ROKU)。另一种选择很有趣,因为最只要Roku出现,“新Netflix”这个短语就会出现。

  然而,与Netflix不同的是,Roku并没有对病毒的影响“免疫”。去年,Roku的股价飙升了近350%,而在今年年初,Roku的股价已经表现出疲态。在过去的一个月里,和其他市场一样,该公司股价下跌了27%。那么,马丁认为,是什么让Roku比Netflix更受欢迎呢?

  马丁认为,首先,Roku应该被视为一个“聚合平台,类似于移动版的iOS和Android,社交领域的Facebook”。在这个大胆的主张之后,他又宣称,“成功的聚合网站通常会受益于赢家获得最多的经济利益。” 毫无疑问,马丁认为这里的获胜者会是谁。

  这位分析师还列举了Roku成为她的流媒体播放器的几个原因。这些因素包括更有利的估值,以及相对强劲的资产负债表。此外,Roku作为聚合平台的角色为其提供了相对的定价能力和更好的竞争地位。马丁还补充说,与Netflix的固定月费不同,Roku的收入与收视增长挂钩,广告是其主要收入来源。

  Martin总结道:“虽然在COVID-19期间,流媒体的小时数在增长,但我们更喜欢Roku,它有一个基于观看时间的基于量的收入模式(例如,广告cpm),而不是NFLX, NFLX不管观看的小时数是多少,收费都是一样的。此外,尼尔森报告称,88mm的美国联网电视家庭至少有一个SVOD服务。由于NFLX有61mm付费给我们subs(即88mm的70%),我们更喜欢Roku,它在美国的安装基数为37mm,这意味着更大的上升潜力。”

  因此,马丁重申了对Roku的买入评级,以及200美元的目标价。这传达了分析师对Roku的信心,在接下来的12个月里,Roku的信心将增加123%。

  那么,在这两个流媒体播放器上,市场其他人士怎么看的呢?

  Netflix从美股分析师的共识中得到了一个温和的买入评级,基于23次买入、6次持有和3次卖出。NFLX的股价为357.32美元,382.90美元的平均目标价表明,上涨潜力为7%。

  至于Roku - 5买进,3持有,2卖出,加起来也是一个温和的买进共识评级。在139.40美元,华尔街看到了43%的进一步上涨。总的来说,Roku显然是赢家。