过去五周的股市抛售为投资者创造了以折扣价持有一些最佳成长型股票的机会。随着投资者开始意识到这一点,Splunk (NASDAQ:SPLK)的股票就提供了这样的机会。

  SPLK股价在周二大盘上涨近7%后,目前已较本月早些时候的低点反弹了29%。对一些投资者来说,这可能意味着轻松赚到钱。

  事实并非如此。Splunk的股价仍远低于近期高点。它仍然是市场持续关注短期风险而非长期潜力的一个完美例子。

  我不想漫不经心地忽视冠状病毒危机造成的人员伤亡。但是,世界和经济将会持续下去,在某个时刻,这场危机将会消退。Splunk变革性业务的价值将不复存在。

  上个月,我详细讨论了Splunk的商业模式。Splunk是人工智能的领导者。该公司的平台挖掘机器数据——Splunk称之为企业的“数字尾气”——以获取洞见,从而推动更好的决策和更高的利润。

  应用程序几乎是无穷无尽的。Splunk的软件可以识别导致客户流失的服务问题。它可以发现欺诈的证据,或突出营销活动中的潜在差距。

  这种灵活性和广度意味着Splunk不仅适用于科技公司。它的客户包括达美乐披萨(NYSE:DPZ)、保时捷(OTCMKTS:POAHY)以及最近公布的美国人口普查局(U.S. Census Bureau)。

  Splunk的能力推动了令人印象深刻的增长。2019年营收增长31%。这是一家成立于2003年的公司,截至本月第四季度,预计到2020年销售额约为26亿美元。

  除了一些世界上最好的软件公司——比如Salesforce(纽约证券交易所代码:CRM)之外,几乎没有任何一家公司在成立后不到20年就能带来这样的收入。

  收益比看起来要好

  人们很容易将SPLK股价最近几周的下跌归因于3月4日的第四季度收益。但其实Q4的结果与预期一致。但该公司2021财年(截至1月31日)的前景似乎非常令人失望。

  收入预期为26亿美元,这意味着收入同比仅增长10%左右。华尔街的预期是22%的增长。投资者最初因该消息而抛售SPLK的股票,认为该公司的业务正在减速。

  但首席执行官道格·梅里特(Doug Merritt)向彭博社(Bloomberg)解释说,事实并非如此。相反,该公司正从有固定条款的许可协议转向基于云的产品。云协议的收入是在一个更延迟的基础上确认的,这给报告的顶线数字带来了压力。

  Splunk因此报告了ARR(年度经常性收入),它根据不同合同的不同确认时间表进行调整。这个数字显示了企业的经营状况。

  ARR在第四季度增长了54%。Splunk预计,在未来三年内,这一指标的年化增长率将达到40%。

  这是整个市场中最好的增长率之一。但SPLK的营收仅略高于7倍,因此其股价并不是市场上增长最快的股票之一。

  购买倾向

  一些投资者再次意识到了这一点。但没有理由在此时停止。

  与往常一样,风险是存在的。竞争非常激烈,Elastic(纽约证交所代码:ESTC)和Datadog(纳斯达克代码:DDOG)是更好的竞争对手。以盈利计算,SPLK的股价似乎有些高:目前股价是明年市场普遍预期每股盈利的81倍。

  但这些风险是值得冒的。市场足够大,可以容纳多个赢家。(事实上,ESTC和DDOG在各自的出售之后看起来都很有趣。)而且,短期收益无法反映长期潜力。正如成长型公司应该做的那样,Splunk现在正在投资,以吸引“粘性”长期客户。

  就在几周前,投资者还把眼光放得长远,对那些进行了这些投资的公司给予了回报。但在这个恐慌的时代,这种关注已经消失了。

  它将返回。当它实现时,SPLK股票将回到它的胜利之路。