在市场动荡时期,聪明的投资者正在寻找能够经受住时间考验的领头羊投资。在经济衰退和灾难期间,人们往往会远离那些不靠谱的公司,而更喜欢那些基本面坚实的公司。微软就是这样一家公司。微软股票拥有投资者在当前艰难时期所期待的表现。

  在当前环境下,微软是一个例外,因为它今年迄今下跌了不到15%,而标准普尔500指数同期下跌了40%以上。

  主要原因是它不依赖传统业务,而传统业务是制造业和基础设施公司提供服务的支点。这并不是说微软的股票不会受到影响,但是,我确实认为微软不会像其他公司一样因为产品的多样化而面临同样的问题。

  在这一点上,微软处于非常有利的地位。考虑到像Skype这样的应用程序在家庭办公结构中至关重要,该公司很可能在这种环境下蓬勃发展。除此之外,这家美国跨国公司拥有原始的资产负债表和出色的储备,可以在危机时刻动用。

  言归正传,让我们来看看为什么微软是带领我们走出这场危机的股票。

微软股票: 不是只会一招鲜

  Slack(纽约证券交易所代码:WORK)和Zoom(纳斯达克代码:ZM)从在家工作的潮流中受益匪浅,这已经不是什么秘密了。尽管如此,这些数字在微软的案例中似乎不那么明显,因为该公司更加多元化。然而,到目前为止,它的Office 365套件仍是营收的最大贡献者,而这一点不太可能因为该公司提供了一个增强的、更健壮的重命名系统而改变。

  Microsoft 365将增加几个基于人工智能的附加功能,这些功能将有助于强调该套件不只是用于办公目的这一事实。我们不希望这篇文章成为即将发布的平台的营销文章。不过,该公司仍将推出许多简洁的功能,比如Grammarly的一个计数器,以及该公司的浏览器Microsoft Edge,后者增加了大量新的安全功能,将极大地帮助你管理在线敏感信息。

收入是虚荣,利润是理智,现金才是王道

  尽管这家美国跨国科技巨头承诺通过派息和回购来回报股东,但它在现金流方面的稳健程度,不能不让人感到惊讶。微软的现金余额超过1000亿美元,而且没有任何放缓的迹象,因为该公司每年从运营中产生的现金流超过500亿美元。任何拥有这种流动性缓冲的公司都能经受住任何风暴,Covid-19也不例外。

暴风雨过后

  某些公司将永远受到病毒的影响,而且可能永远无法完全恢复。这些行业包括赌场、酒店和航空业。在可预见的未来,任何依赖身体接触的公司都将碰壁。很难说这场大流行最糟糕的时期已经过去,如果危机持续下去,每家公司都将遭遇大幅贬值,微软也不例外。在这种情况下,预计该公司在可预见的未来将增加现金占其市值的比例。平心而论,微软短期内是不会停止赚钱的,有了Office、Skype、Teams和LinkedIn这样的产品,你可以放心,在未来的许多季度,微软仍将是现金之王。

  在我们结束这里之前,我们可以着重讨论一下Teams。 尽管我们看到该产品的订阅数量出现了显著增长。这个平台对微软来说将是一个长期的游戏,考虑到许多公司会发现,他们所做的许多工作可以在家里完成,而生产率没有任何实质性变化。

一帆风顺的微软

  微软第二季度的收入为369亿美元,增长了14%,这是一个非常健康的回报,只有当团队的数据考虑到后面的几个季度时才会变得更好。如前所述,现金余额为1,340亿美元,非常可观,而该公司的债务只有700亿美元,相差640亿美元。不管你怎么看,现在投资微软是件好事,它的股价也反映了这种情绪。

  我只想说,我们相对看好微软的股票,原因有很多。在当前的环境下,微软拥有非常稳定的业务线,有足够的现金支付股东,而且在当前的环境下,随着对经济衰退的担忧给市场降温,微软365也值得期待。

  在这种情况下,杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)可以通过降息来尽其所能,而特朗普政府的刺激方案无疑在平息市场担忧方面做得很好。然而,我们必须面对现实;更广泛的交易需要时间才能从从危机中恢复过来。好消息是,MSFT似乎是一种全天候的股票,应该能安然度过流感大流行,而且也是一只健康的股票。