股市从低点反弹到现在才六周左右,但即使在这相对较短的时间内,“新常态”一词对市场观察人士来说也已是老生常谈。人们承认,像大流行这样创伤性的事件将留下某种创伤,有些事情将永远改变。因此,投资者正试图预测新常态会是什么样子,最重要的是,他们正试图猜测谁将在新常态到来时受益。

科技巨头们纷纷“回血”,美股开启“新篇章”?

  这并不像很多人说的那么容易。

  首先,我们所有人都将被冠状病毒提前改变,但这并不是我们所了解的历史和人性所支持的。如果你愿意,可以称我为愤世嫉俗者,但当我听到人们谈论这将如何使我们更了解彼此的问题,并使我们更紧密地团结在一起时,我不禁在心里加上这样一句话:“……大约6个月。”

  这并不是说人天生就是坏的或自私的;只是日常生活的需求和压力会随着我们进入新常态而回归,不管新常态是什么样子。在危机时刻团结在一起是令人钦佩的,如果这只是自然的,共同的牺牲确实突出了我们所有人的相互依赖。这种意识的增强可能会持续下去,可能会导致一些渐进的变化,但它不会消除我们需要休息的房子、食物和衣服的需求。

  在公司层面上,公司给予所有利益相关者同等重视的想法很有可能会在某些地方获得一席之地,比如员工、客户、所在社区以及股东。然而,如果有人认为相当数量的ceo和董事会成员将会有一些伟大的顿悟,并将他们的注意力从个人利益上转移开来,那么他可能有点天真。

  但从企业的角度来看,有些事情真的会改变。一些行业,如餐馆和实体零售,即使能恢复,也会非常缓慢,即使是在最乐观的情况下,对一些公司来说也为时已晚。在硬币的另一边,一些看起来在所有这一切中受到严重打击的国家将被迫开始或加速改变,这对长期来说是有好处的。

  即使是由一个单一的事件推动,社会和经济的根本变化也不会立即发生。它们是逐渐形成的,随着它们的发展,企业也在与时俱进。在2000年左右的时候,很多人正确地预见到了电子商务的崛起和革命性影响,但又有多少人知道这个领域最终会被一家当时只是一家小型网上书店的公司所主宰呢?亚马逊(Amazon)之所以成为这一领域的领导者,是因为他们从一个愿景开始,然后看到了变化,并比其他人更快更好地转移了注意力。

  在这种情况下,最好是找一家大公司,因为它刚成立时,就已经在转移业务重点,并将从新常态中受益。理想情况下,它应该是一家受到重创的银行,因为这提供了更大的上行潜力。这就把我们带到了迪斯尼(DIS)。

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  迪士尼较2月份的高点下跌了46%,这是有充分理由的。想想它最引人注目的业务:主题公园、在影院上映的电影和游轮。随着体育赛事的停摆,它对ESPN较少的公众参与也变成了一场短期灾难。如果像一些人说的那样,每个人都会意识到,主题公园和体育运动不如在树林里散步那样令人满足,那么迪士尼可能会陷入困境很长一段时间。

  然而,如果我们忽略这个前提,迪斯尼正在进行的一些改变看起来是非常明智的。有些人对其流媒体服务Disney+不以为然,认为它只是这个拥挤市场的又一个后来者,但该公司最近的收益显示,用户数量大幅增加,Hulu也实现了27%的同比增长。

  当然,迪士尼面临着一些严峻的短期挑战。然而,如果情况真的在一段时间内发生变化,或者新常态看起来与旧常态很像,那么他们在关门之前对业务所做的改变将使他们能够繁荣发展。

  这是一个不太可能寻找长期价值的地方,但DIS可能做好了充分的准备,作为一个长期赢家,从这一切中走出来。