英特尔最近同意以9亿美元收购以色列移动服务解决方案公司Moovit,以加强其汽车部门Mobileye。英特尔在2017年以超过150亿美元的价格收购了同样位于以色列的Mobileye。

Moovit的城市移动应用程序为102个国家及地区的8亿用户提供服务,让旅行者能够结合公共交通、自行车、滑板车、网约车和汽车共享服务来规划旅行。Mobileye公司的ADAS(高级驾驶员辅助系统)为全球90%以上的顶级汽车制造商的汽车提供动力。

英特尔称,这次收购使Mobileye“更接近于实现其成为包括Robotaxi服务在内的完整移动服务提供商的计划,预计到2030年,这将带来1600亿美元的机会。”这个长期计划听起来很有希望,但这是9亿美元的最佳用途吗?

为什么英特尔对无人驾驶汽车感兴趣?

英特尔在个人电脑和服务器的x86处理器市场占据领先地位,但此前它在移动芯片市场上输给了高通基于ARM的芯片。车联网和无人驾驶汽车被广泛认为是继PC和移动设备之后的下一个主要计算平台,因此许多顶级芯片制造商——包括英特尔、高通和英伟达——都正在转向汽车芯片领域。

为了保持竞争优势,英特尔为收购Mobileye支付了高昂的价格。它还收购了计算机视觉公司Itseez和Movidius,生产了用于汽车的Atom芯片,并与宝马、菲亚特克莱斯勒和德尔福等业界巨头共同开发了一个自动驾驶平台。

简单地说,英特尔想要主宰互联汽车市场,就像它征服个人电脑和服务器一样。它认为,将Mobileye的ADAS技术、EyeQ电脑视觉芯片、Atom cpu和其他技术与Moovit用户相结合,可以拓宽它对抗高通、英伟达和其他竞争对手的护城河。

但英特尔的汽车业务尚未产生多少收入。Mobileye去年的收入为8.79亿美元,这只占英特尔营收的1%。那么,收购Moovit来扩展Mobileye的生态系统,是英特尔配置其资本的最佳方式吗?

评估英特尔的优先级

英特尔产生的现金足以满足其资本需求,这也是该公司去年宣布200亿美元大规模回购计划的原因。它在过去两个季度回购了76亿美元的股票,但最近暂停了所有未来的回购。

这一举动似乎是谨慎的,并表明英特尔将优先考虑其近期的挑战,包括目前的芯片短缺和来自AMD的日益激烈的竞争,而不是像无人驾驶汽车这样的长期目标。但英特尔仍有足够的资金同时应对所有的这些挑战。

英特尔在过去12个月中创造了182亿美元的自由现金流,近年来其自由现金流有所增加,因其销售了稳定的个人电脑和数据中心芯片。由于芯片短缺,这两个市场都很容易受到AMD的冲击,但英特尔正通过提高资本支出来解决这些问题。

英特尔去年在资本支出上投资了162亿美元,并计划在2020财年将资本支出提高至170亿美元,其中一半以上将用于投资晶圆厂及7nm和5nm设备。今年第一季度,英特尔在资本支出上花了33亿美元,并宣布全年将以20%左右的速度提高产能,以解决芯片短缺问题。

在电话会议上,该公司首席执行官Bob Swan表示:“我们今年仍在增加足够的晶圆产能,以满足市场需求,并使我们的PC库存恢复到更正常的水平。”因此,英特尔对Moovit的9亿美元投资意义重大,但可能不会影响其长期资本支出目标。

总结

英特尔正在筹集足够的资金来弥补芯片短缺和对抗AMD,收购Moovit可能比大规模回购计划更能改善其业务。简而言之,这笔交易可能不会在短期内对英特尔产生重大影响,但也不应分散英特尔对其他短期要务的注意力。