亚马逊是新冠肺炎疫情的主要受益者,对冲基金已经注意到了这一点。

  历史上最快的熊市暴跌了30%,随后又迅速反弹了30%。但这次反弹出现了很大的分歧。尽管许多股票今年仍低迷,但科技股却强盛起来。实际上,纳斯达克指数今年以来一直在上涨,而受居家订单和在家工作政策成为常态这一趋势推动,大型股科技股已经获得了很大的涨幅。

对冲基金

  亚马逊32%的回报率超过了除奈飞(39%)以外的所有FAANG + Microsoft公司,但更重要的是,亚马逊已经将其技术指标转变为最终的核心业务。疫情暴露了许多商业模式的脆弱性,但它却成功地为亚马逊做了相反的事情。

  亚马逊已证明自己或许是最能抵御危机的企业。它的快递和亚马逊网络服务业务,比如WFH在正常时期已经是上万亿美元的超级企业,受益于冠状病毒带来的新模式。

  对冲基金似乎大体上同意这一点。截至第一季度末,亚马逊是大卫·泰珀(David Tepper)的Appaloosa、亚历克斯·萨塞尔多特(Alex Sacerdote)的Whale Rock和斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)的family office等许多顶级基金的最大头寸。在所有大型股科技公司中,它是唯一一家机构、对冲基金持有股票都上涨的公司。

  在各大对冲基金13F报告中,亚马逊持有40%,位列前10位的对冲基金持有21%。这仅次于微软,后者持有该公司43%的股份,排在前10位,持股比例为25%。然而,亚马逊的机构和对冲基金的持股比例分别增长了1.82%和4.73%,而微软的持股比例则喜忧参半,分别为-3.85%和+0.7%。Netflix是FAANG会员中唯一一家机构和对冲基金的持有量都有所增加的公司,不过增幅远低于亚马逊,分别为+0.23%和+0.93%。

  亚马逊在对冲基金中所占权重的上升,也体现了其人气的飙升。下表显示了13家对冲基金持有的前10只股票。这是一种了解对冲基金根据投资组合规模调整的不同符号的整体信念的方法。这是因为,如果只有少数几家大型基金在亚马逊持有大量头寸,它将在总体数据中显示所持股票的大幅上涨,但不会反映所有基金持有的股票的广度或权重。然而,使用这种方法,一只100亿美元的基金,其10%的资产在亚马逊(10亿美元),与一只1亿美元的基金,其10%的投资组合在亚马逊(1000万美元)是一样的。

  即便以这个标准衡量,也没有人能像亚马逊那样看到如此大的增长。微软仍然是最大的赢家,然而,亚马逊的总投资组合权重增长了57%,远远超过了其他所有公司。微软以42%的涨幅位居第二,而艾尔建则以40%的涨幅位列第三。其他增长势头并不明显,Netflix甚至没有进入榜单。

  聪明的投资者达成了一个共识:亚马逊是一家全天候的终极公司。