新型冠状病毒给全球经济带来了巨大的不确定性。在这样的时期,投资于低贝塔值、资产负债状况良好的股票是明智之举。

  同时,一个良好的分散投资组合可以带来超过通胀或指数回报率的回报。没有小盘股,任何投资组合都是不完整的。

经济陷入“风暴”之中,这三只小盘股或是“避难所”?

  让我们来讨论3只有潜力在近期和长期带来强劲回报的小盘股。

  Hecla Mining (NYSE:HL)Cleveland-Cliffs(NYSE:CLF)Teekay LNG Partners (NYSE:TGP)大盘股可以带来稳定的回报,但最大的价值创造者是小盘股。

  记住这3只小盘股你最好不要睡着了:

Hecla Mining (HL)

  Hecla Mining是一家低成本的金银生产企业。随着扩张性的货币政策推动贵金属价格走高,很明显Hecla Mining是一只有吸引力的小盘股。随着黄金和白银维持在较高的水平,公司的EBITDA利润率可能会扩大,此外,自由现金流(FCF)也会有所改善。

  截至2019财年,Hecla Mining报告的白银储量为2.212亿盎司,黄金储量为270万盎司。关键的是,公司的白银利润率一直很有吸引力。

  2019年第四季度,该公司的全部维持成本为每盎司11.31美元,白银利润率为每盎司6.16美元。虽然Hecla Mining在2019年上半年的FCF为负,但FCF在下半年转为正。今年以来,金价和银价走高意味着FCF将加速,这将使HL股价走高。

  截止到2020年3月,公司总的流动性缓冲资金为2.26亿美元,我认为没有任何财务上的担忧。此外,公司没有短期债务到期,且杠杆率为2.6,公司完全有能力渡过目前的危机期。

  因此,我看好HL的股票。该股已经接近52周高点,但在未来的几个季度的反弹中还有更多的动力。

Cleveland-Cliffs (CLF)

  作为一家钢铁生产商,CLF股价在冠状病毒所导致的经济危机中一直处于低迷状态。不过,CLF股价在2020年3月触底回升,过去几个月来逐渐走高。我认为,随着经济恢复正常活动,这种积极的势头可能会持续下去。

  我选择Cleveland-Cliffs的一个关键因素是该公司2019年12月收购AK钢铁公司,因为这项收购将在未来几年内带来巨大的价值。AK钢铁公司是少数几家有能力生产碳钢和不锈钢级金属的钢铁生产商之一,这些都是汽车轻量化趋势的关键部件。

  随着美国轻型汽车产量恢复增长,销售额和 EBITDA的增长将使CLF股价走高。随着合并后的公司成为垂直整合的钢铁制造商,EBITDA利润率的扩张也将得到支持。

  按预估值计算,Cleveland-Cliffs公司过去12个月的自由现金流(FCF)为9.23亿美元。因此,随着经济活动的加强,公司有可能产生超过10亿美元的自由现金流。这将有助于去杠杆化和股东价值的创造。

Teekay LNG Partners (TGP)

  Teekay LNG Partners是小盘股中另一个有趣的名字。TGP股票的第一个吸引人的因素是该公司的现金分配收益率为1.00美元。考虑到目前11.16美元的单价,这意味着现金分配收益率为8.96%。

  当然,只有在公司有明确的现金流能见度的情况下,现金分配才能持续。而从这个角度来看,前景是乐观的。Teekay LNG Partners报告称,截至2020年一季度,固定费率合同收入积压约为93亿美元。积压的加权平均数期限是10.5年。 因此,未来几年的现金流可见性很强。

  从资产负债表来看,公司在2019财年已经完成了多年的扩张计划。因此,在可预见的未来,资本支出很可能会被调控。这使得合伙单位可以顺利地支付现金分配,以及去杠杆化。而且毫无疑问,有了去杠杆的空间,并不意味着资产负债表有压力。截至2019财年,这家合伙企业的负债率仅为49.4%。

  总体来看,现金流清晰可见对于收益投资者来说,TGP股票值得买入。未来几年,随着现金分配的增长,合伙业务可能会上升。液化天然气行业的利好因素将为增长提供支撑。