毫无疑问,蔚来的股票是目前最好的股票之一。

牛市理论非常简单。

曾被称为“中国的特斯拉”的高端电动汽车制造商蔚来在2019年失去了它的光环。造成这一局面的一些核心原因包括:中国汽车市场摇摇欲坠、中国电动汽车销售停滞不前、对蔚来汽车的需求大幅下滑、亏损扩大以及资产负债表崩溃。

但在2020年,一切都改变了。

中国汽车市场正在反弹;中国电动汽车销量再次飙升;对蔚来汽车的需求正在飙升;该公司亏损缩小;现金充实了资产负债表。

所有这些有利的趋势将持续到2020年下半年。它们将会加速。当他们这样做的时候,蔚来的股票将大幅上涨——很可能回升到10美元,这意味着100%的上涨潜力。

以下是变化发生的原因。

趋势变化的过程

2019年,所有与蔚来相关的趋势都与该公司背道而驰。现在,所有这些趋势都发生了逆转,并与该公司并行。

简单的考虑:

中国汽车市场正在反弹。2020年4月,中国汽车销量出现了近两年来的首次正增长。

中国电动汽车销量再次飙升。由于Covid-19,中国电动汽车销量在经历了2019年的平稳增长和2020年初的暴跌后,再次创下月度新高。

对蔚来汽车的需求正在飙升。今年3月和4月,蔚来汽车交付量都翻了一番,预计第二季度的增幅将超过150%。

亏损缩小。2020年第一季度蔚来调整后的净亏损减少了40%以上。

资产负债表得到巩固。4月下旬,以合肥市建设部为首的一批战略投资者向蔚来注入了70亿元人民币的资金。

有利变化

所有这些有利的趋势只会在未来几个月加速。

在强劲的财政和货币刺激、被压抑的消费需求、不断缓和的贸易和对病毒的担忧的支撑下,中国汽车市场将继续反弹。

随着特斯拉进入中国市场,提高了对电动汽车的认可度和需求,同时中国暂停削减电动汽车补贴,使得电动汽车成为更具吸引力的经济选择,电动汽车的发展趋势将进一步增强。

与此同时,对蔚来汽车的需求将大幅上升,因为该公司是中国高端电动汽车的“品牌”,而随着中国整个电动汽车市场的成熟,对高端电动汽车的需求/认知度也将上升。蔚来将在2020年开始交付一款新车EC6,这也对其有帮助。

与特斯拉的情况一样,未来几个季度蔚来销量的增长将推动积极的经营杠杆、更高的利润率和更小的亏损。亏损收窄将使蔚来避免再次陷入资金紧张的资产负债表。

100% +上涨潜力

由于蔚来在2020年下半年受益于其潜在增长趋势的加速,NIO的股价可能会飙升100%,甚至更多。

从长远来看,我认为蔚来是中国巨大的电动汽车市场中一个小众但强大的参与者,它为中国高收入人群提供非常先进、非常昂贵和非常独特的高级电动汽车。

中国的中上收入阶层约占总人口的10%。因此,在缺乏竞争的环境下,蔚来可以获得中国电动汽车市场10%的份额。

当然,蔚来并不是在一个没有竞争的世界中运作的。相反,该公司将面临来自特斯拉的激烈竞争。

不过,消费者对“国产”品牌的偏爱,再加上政府潜在的激励措施,可能会促使消费者购买蔚来汽车,而不是特斯拉汽车,这可能会促使蔚来大规模赢得中国高端电动汽车市场约一半的份额。

如果进一步假设蔚来能够在降低运营成本基础的情况下实现与特斯拉类似的20%毛利率,那么我的模型表明,到2030年,每股收益1.20美元是该公司一个可行的目标。

基于17倍的市场平均预期市盈率和10%的年折现率,这意味着蔚来 2020年的股价目标接近9美元。

火热的股票往往会超过其公允价值。因此,我认为蔚来的股价在2020年将接近10美元。

蔚来的股票

蔚来股票是2020年下半年获得爆炸性收益的最佳股票之一。

经济条件的改善,加上电动汽车在中国的认知度不断上升,以及蔚来强大的品牌势头,将使该公司作为“中国的特斯拉”的牛市论调重新焕发生机,并带动蔚来股价大幅上涨。