美国经济仍处于疫情之下。在三月份暴跌超过30%之后,股票市场一路反弹至2020年初的水平。它似乎可悲地与现实脱节了。现在可能不是投资小型企业的时候,对吧?

与我们的直觉经常告诉我们的相反,历史表明,投资小型股(通常定义为市值低于20亿美元的任何企业)的时间是在不确定性高峰期。对于希望长期(至少几年或更长时间)投资于快速发展且具有颠覆性的公司的投资者而言,时机不一定是完美的。在8月份我的清单上排名最高的三个是REPAY Holdings NASDAQ:RPAY),Ontrak NASDAQ:OTRK)和Limelight Networks NASDAQ:LLNW)。

电子商务世界之外的数字支付

由于向互联网的大规模迁移,电子商务和数字支付方式正在兴起。但是,尽管数字支付在未来十年中是一个巨大的增长机会,但消费者每年使用卡进行的交易约占三分之二。

对于企业对企业(B2B)和偿还贷款而言,卡的使用是完全不同的故事-庞大的市场每年交易额超过2.3万亿美元。专注于这些市场的REPAY表示,B2B和贷款还款交易使用卡的时间不到一半。银行,信用合作社和大型企业交易所不愿意支付与数字支付相关的费用(与“免费”现金和支票处理相对)。但是,在一个适应社会疏远和远程工作日益增多的世界中,接受和付款的传统方式必将发生变化。

REPAY是一家很小的公司,其第一季度的卡处理量仅为38亿美元(较去年同期增长58%),收入为3,950万美元(较去年同期增长71%) 。在此期间,此软件和支付技术人员的最大风险是高负债和相对较小的现金余额。但是5月份发行了新股票-筹集了7600万美元-并赎回了认股权证,使公司的净杠杆率降至1.25(净债务除以EBITDA-扣除利息,税项,折旧和摊销前的收益)。

加强后的资产负债表还包括最近支付的800万美元,用于收购7月份宣布的小型初创公司cPayPlus。此次收购通过新的客户和软件合作伙伴(将支付技术集成到资金管理系统中)的基础增强了REPAY在B2B世界中的影响力。该公司拥有活跃的并购渠道以保持其快速增长,因此注入新现金对REPAY来说是一个很大的利好。该公司具有巨大的潜力,因为它将在未来几年中将更多的旧现金支付转换为数字现金支付。

股市仍“迷雾重重”,这三只股却可“闭眼买入”?

 医疗保健正在走向虚拟

虚拟医疗保健和培训机构Livongo Health NASDAQ:LVGO)的股价今年到迄今已飙升了400%以上,但并不止于此。它的同行Ontrak,最近从Catasys改名为Ontrak。

Ontrak预计今年收入增长156%。这家虚拟的心理健康和慢性病护理服务提供商正在扩展其可扩展的基础,因为它已扩展到新的州和新的健康计划合作伙伴。在疫情期,新入学人数猛增。第一季度末,Ontrak的用户从2019年底的6,996名激增至10,176名。4月又加入了1,339名用户。

Livongo仍然是一个很小的平台,市值仅为120亿美元,但在新兴的基于数字和数据驱动的医疗领域,Ontrak作为一个特别小的竞争者脱颖而出。由于市值仅为6.5亿美元,Ontrak能够保持其增长步伐有很大的希望。尽管它有更多的流动性,但截至第一季度末的现金总额仅为1200万美元,债务总额为3300万美元。

Ontrak显然是这里的弱者,但是Livongo的出色表现丝毫不会削弱Ontrak的潜力。医疗保健是一个每年价值数万亿美元的庞大行业。远程护理的新用例正在积极开发中,该公司的平台正在迅速发展。与Livongo令人垂涎的42.0相比,其交易价格仅为2020年预期收入的7.2倍,我喜欢快速扩张的Ontrak的风险回报能力。

互联网视频是未来

Limelight Networks 在2020年的表现不及其较大的同行Fastly NYSE:FSLY),但迄今为止,该公司的运营年增长率接近45%,这并不算疲软

CDN是当今的基础设施公司,它们负责在网络上安全地传递数据和内容。随着包括迪士尼+,孔雀和HBO Max在内的电视流媒体合作伙伴的发展,Limelight一直在增长。第二季度的收入比去年同期增长了28%,尽管这个比例还不错,但低于2020年初的32%的增长。这归咎于流行病和体育活动等现场活动的减少。

但是Limelight仍然是积极的。它预计2020年全年收入将在其指导水平的中点增长17%,而调整后的EBITDA将增长74%。小型CDN也刚刚宣布,通过出售可转换债券以继续全球扩张,筹集了1.1亿美元的新现金。它已准备好进入新的边缘计算行业,在该行业中,数据被推出云端并靠近要求信息的设备。

即使表现不错,这只小股票的市值也仅为7.65亿美元,交易价格是2020年收入指导的三倍。在获得可靠的第二季度报告后,我对这家基础设施和互联网电视机构增加我的想法。