摘要

摩根大通长期承担升级至中性的风险。

价格目标现在代表了相当大的下行空间。

另一条腿可能在底部之前下降。

到目前为止,周四最大的赢家之一是今年市场最大的输家之一。继摩根大通(JPMorgan)分析师斯蒂芬•图萨(Stephen Tusa)将股票评级从“减持”调升至“中性” 后,通用电气(GE)股价上涨近9%。虽然这种立场的改变让投资者感到头晕目眩,但这可能只是短暂的反弹,而且还不会改变叙述。





让我首先指出,股票已经失去了早盘涨幅的一大部分。在盘前交易中触及7.62美元的高位后,通用电气现在回落至7.31美元,当天市场对所有投资者开放时,交易接近其低点。我还应该指出,该分析师仍然对该股票有6美元的价格目标,这比目前的水平下降近18%。

因此,虽然评级上调至中性,但股票的反弹理论上意味着分析师现在可以将其评级转回卖出类型,因为他的目标远低于当前股票的目标。我不想投资任何分析师称之为Hold(或中性)的名称,但看到股票从这里大幅下跌。另外,让我们来看看分析师在上面链接的故事中所说的内容:

我们越来越多地假设可能需要进行重大股权融资,而且,在这种情况下,虽然我们认为会出现短期下行,但我们也认为可能会有较低水平的支撑,并且可能会对新的产生怀疑。管理层在收益和FCF方面的倍数较高。

就在一个月之前,我在之前的GE文章中提到过,我相信我们可以看到筹集资金。这应该已经完成​​,先前的管理团队没有看到真正的坏事。对于当前的投资者来说,股票上涨15美元甚至12美元并不会那么糟糕,但是现在的交易价格只有一半,如果筹集的金额很大,可能意味着两位数的稀释。足够。为了节省资金,我们还看到股息几乎全部被淘汰,因此股权提升表明情况有多糟糕。

我也很想知道街道如何根据较低的收入和自由现金流来看待股票。我在前一篇文章中提到,每股收益估计值已经下降,而且如上所述,它们在上个月进一步下降。作为提醒,我的名字上的熊案仍然是一个5.60美元的价格目标,基于2019年的每股盈利0.70美元,如果最近的趋势继续下去,那可能接近街道认为明年可能的情况。





因此,虽然通用电气的股票在周四上午的交易中上涨了9%,但投资者不应该急于重新回到这个名称。虽然长期承担斯蒂芬·图萨的股票评级上涨,但他的6美元的目标意味着他认为股价走低,他在他的报告中明确表示他可以看到“近期下行和支撑位于较低水平。 “ 随着每股收益预估走低以及可能的资本筹集更加痛苦,这似乎不是通用电气的底线,而且可能只是一只死猫的反弹。