今年是先进微设备公司(AMD)和英特尔公司(INTC)成立50周年。经过这么多年,这两家公司仍然是竞争对手。我们将讨论为什么AMD的股票上涨16%后,EPYC Rome推出。

AMD的生命从50岁开始

英特尔主宰CPU(中央处理器)市场已有50年之久。然而,AMD在自己的竞争中超过了巨人。AMD是2019年表现最好的半导体股。该股今年迄今已累计上涨84%。周四,该股上涨16.2%。该公司在服务器CPU领域击败英特尔,创造了历史。周三,AMD推出了业界首款7nm(纳米)服务器CPU EPYC Rome。

这次发射并不令人意外。AMD首席执行官苏利萨(Lisa Su)在第二季度财报电话会议上向投资者通报了EPYC Rome的推出和初步成功。在AMD EPYC Rome上市可能有助于投资者的乐观情绪,我们预计AMD股票将实现中位数的增长。那么,是什么推动该股在一天内突破16%呢?

AMD在服务器CPU空间的发展

EPYC Rome的发布证实,由于台积电的7nm节点,AMD在工艺节点技术上超过英特尔。投资者和客户对AMD的产品路线图表示怀疑。过去,该公司曾因Opteron倒闭。早在2006年,AMD的Opteron就比英特尔的cpu提供了更好的成本节约和额外的扩展潜力。当时,英特尔正与普雷斯科特(Prescott)和史密斯菲尔德(Smithfield)竞争,这帮助AMD的Opteron获得了逾20%的市场份额。然而,英特尔带着强大的cpu回归,AMD的市场份额不足1%。由于AMD当时缺乏产品路线图,它成为了一个产品奇迹。

英特尔不会坐视不管。该公司明年将推出10nm服务器CPU。该公司还加快了下一代7nm CPU的开发,计划于2021年推出。

了解竞争,苏专注于产品执行。在EPYC Rome发布会上,她提供了EPYC路线图的更新。AMD完成了其第三代EPYC米兰CPU的设计,这将建立在Zen 3架构。该公司还开始设计第四代EPYC热那亚CPU,这将建立在Zen 4架构。

AMD在EPYC路线图上的进展让投资者确信,历史不会重演。AMD将在这里停留更长的时间。该公司计划与英特尔展开正面竞争。这种信心推动AMD股价上涨16%。

罗马拥有强大的合作伙伴生态系统

尽管资源有限,AMD还是与英特尔竞争,并设法生存下来。与AMD相比,英特尔的研发预算和营销资源是AMD的20倍。英特尔甚至开发自己的产品。该公司并不依赖于像台积电这样的第三方代工公司。英特尔已经占据了服务器CPU市场97%的份额。AMD将需要一个强大的生态系统来与英特尔竞争。

在发布会上,AMD透露,已经有超过60个合作伙伴签署了EPYC Rome。这个生态系统是多样化的,拥有广泛的终端消费者、原始设备和设计制造商、独立的软件和硬件供应商以及云服务提供商。一些使用第一代EPYC那不勒斯的老品牌如微软Azure、戴尔(Dell)、联想(Lenovo)、美光(Micron)、Xilinx和VMware等突然出现。添加谷歌(GOOG)和Twitter (TWTR)是一个惊喜。

EPYC Rome从谷歌和Twitter获得了设计上的胜利

7月底,有传言说谷歌将使用AMD的服务器cpu。那个谣言后来证明是真的。谷歌内部使用AMD EPYC Rome。谷歌计划明年在谷歌云平台上使用EPYC Rome。添加谷歌使AMD的客户基础上的七大云公司中的五家。AMD已经为微软、亚马逊、腾讯和百度提供服务。Facebook和阿里巴巴是仅存的两家公司。

为什么谷歌使用EPYC Rome会有这么多麻烦呢?如果谷歌认为性价比更高,它将会发展壮大。谷歌在2006年是Opteron最大的客户,当时AMD占有超过20%的服务器CPU市场份额。Opteron崩溃后,谷歌只使用英特尔的服务器cpu。投资者乐观地认为,AMD能够在2020年底前实现两位数的市场份额。

Twitter是EPYC Rome的另一个重大胜利。在第二季度财报电话会议上,苏表示,大型数据中心客户希望拥有的总成本高于价格。事实证明,她的声明与Twitter的交易是正确的。Twitter表示,罗马的高能源效率降低了其数据中心基础设施成本的25%。

AMD并不是服务器CPU市场的弱者

分析师的观点也会影响公司的股票。许多分析师在参加EPYC Rome发布会后看好AMD。据Business Insider报道,Rosenblatt Securities分析师汉斯·莫斯曼(Hans Mosesmann)认为,新一代iphone的推出带来了超出预期的性能提升。他将AMD的罗马与英特尔的喀斯喀特湖进行了比较。他发现,虽然英特尔仍然拥有最快的时钟速度,但AMD在性能上的优势是英特尔的2.5倍,为4.0倍。正如我们之前所了解的,数据中心寻求更好的性能价值。Mosesmann将AMD的目标价定为42美元。

摩尔咨询公司创始人、AMD前雇员帕特里克•穆尔黑德(Patrick Moorhead)在《福布斯》(Forbes)的一篇文章中对EPYC Rome发表了乐观评论。他预计,随着云公司越来越多地采用EPYC Rome、高性能计算和企业,AMD将获得约10%的服务器CPU市场份额。根据Mercury Research的数据,在EPYC Naples的帮助下,AMD的服务器CPU市场份额增长了3%。

结论

AMD通过推出EPYC证明了自己的实力。然而,战斗才刚刚开始。英特尔将在2020年年中推出其10nm服务器CPU。AMD必须将技术领先优势最大化,并获得尽可能多的市场份额。与此同时,公司必须专注于产品执行,以保持在数据中心市场。
本文来源:美股研究社——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们