半导体板块强势上攻,谁是“幕后推手”?

尽管有人担心库存水平有问题会拖累半导体行业,但该板块仍有能力实现增长,VanEck semiconductor ETF今年迄今已上涨40%。对投资者来说,除了好消息之外,表现最好的分析师之一认为,有几种催化剂可能推动半导体类股进一步上涨。

“我们普遍认为,自2018年7月开始的多季度库存调整已基本结束,库存水平已见底。尽管近期宏观经济波动剧烈,但我们相信,2020年将有许多催化剂对半导体行业产生积极影响。

考虑到这一点,我们使用TipRanks股票比较工具来仔细研究这个领域中的一些股票是如何相互竞争的。我们的比较不仅基于年度收益,还基于分析师的预期和平均分析师目标价。

美光

尽管半导体行业普遍存在波动,但内存芯片供应商美光的股价今年迄今已上涨59%,是上榜公司中涨幅最高的。基于该行业前景的改善,未来可能还会出现更多涨幅。

吉尔表示,预计推动MU增长的主要催化剂是内存周期的改善。最近,由于库存增加,MU遇到了与DRAM和NAND需求疲软和定价相关的问题。

值得注意的是,Needham的研究表明,虽然NAND和DRAM的供应水平仍高于正常水平,但内存周期正在改善。预计到2020年上半年,供需平衡将基本恢复正常。话虽如此,投资者预计2020年情况会有所好转,这要归功于一些需求催化剂,比如标准化的超大规模支出,尤其是在微软和亚马逊网络服务,其中最引人注目的驱动力是5G。

5G智能手机代表着2020年的一个主要升级周期。吉尔表示,到2020年中期,5G智能手机的数量可能达到1.2亿至1.4亿部。5G为MU创造了增长机会。

总而言之,市场对MU持谨慎乐观的态度。在过去的三个月里,MU有14个买入评级,5个持有评级,2个卖出评级,MU 是一个适度买入。 它的平均目标价为51美元,意味着上涨0.04% 。 鉴于今年迄今股价已大幅飙升,这种低上行潜力是有道理的。

Skyworks

Skyworks为蜂窝基础设施以及射频应用设计半导体。今年迄今为止,该公司股价已经上涨了23%,得益于5G技术,吉尔对SWKS寄予厚望。

与MU类似,随着5G智能手机的推出,Skyworks预计将在2020年获得显著提升。每一部5G手机的最低要求是6GB的DRAM,这对该公司来说是个好兆头。然而,吉尔指出,5G基础设施可能成为更大的增长驱动力。

为了让5G成为现实,移动宽带品牌将需要升级,以便为便携式设备提供更高的数据传输能力。网络还需要非常低的延迟以及智能制造。

吉尔指出:“随着运营商积极扩大电源供应以满足需求(5G 无线电中 MOSFET 使用量增加5倍,5G 基站数量预计比4G 基站数量增加3-5倍) ,SWKS 将获益匪浅。” 因此,Needham的分析师维持了他的买入评级和95美元的目标价。 他告诉投资者,SWKS 在未来12个月可能会有16% 的增长。

过去三个月收到的买入评级和7个持有量加在一起形成了分析师的“适度买入”共识。 其87美元的平均价格目标显示出6% 的上行潜力。

微芯科技

我们名单上的最后一家半导体公司为许多应用开发芯片,包括显示器、计算、无线连接以及其他一些应用。尽管最近受到了负面媒体的关注,但微芯片(MCHP- Get Report)今年迄今的涨幅达到32%。

9月3日,美股开户投资者得知该公司2020财年第二季度业绩后,该公司股价表现平平。管理层表示,该公司预计季度营收将下降13.23亿美元至13.75亿美元。这非常令人失望,因为它代表了0到4% 的增长。

话虽如此,吉尔认为,随着基于其电脑视觉产品和先进的驾驶辅助系统(ADAS)的股票以多年的市盈率折扣交易,形势可能会好转。未来两到三年,OLED市场将迎来一个主要的投资周期。虽然OLED的成本确实比LCD显示器高出约5%至10%,而且制造时间略长,但这些成本预计很快就会降低。

OLED显示器的灵活性使得该技术在触摸IC应用中特别有用。基于此,吉尔认为OLED将接管整个行业,这对 MCHP 来说是个好消息。

因此,吉尔维持了他对MCHP的买入评级和100美元目标价。他相信该股在未来12个月有可能上涨5%。

MCHP拥有分析师“强烈买入”的共识,以及108美元的平均目标价,暗示有14%的上涨潜力。