拒绝思科70亿美元溢价收购,DataDog上市后能否秀出实力?

软件即服务(SaaS)公司Datadog (DDOG)在华尔街上市首日表现不俗。Datadog上市后,其股票在盘中交易中飙升了40%。Datadog提供了一个SaaS平台,IT公司可以使用这个平台监视和分析他们的技术基础设施。

本周早些时候,WeWorks 搁置了首次公开募股(IPO) ,成功的 Datadog IPO 为市场注入了新的活力。Datadog的估值为109亿美元,在首次公开募股中通过出售2400万股股票筹集了6.48亿美元。

据彭博社报道,思科系统(CSCO)在Datadog上市前不久提出以超过70亿美元的价格收购该公司。值得注意的是,思科还在2017年以37亿美元收购了Datadog的竞争对手AppDynamics。

投资者对这家成立仅9年的公司充满信心。 那么,是什么让 Datadog 如此乐观呢?

Datadog:商业模式

Datadog主要通过向其基于云的平台的客户销售订阅来获得收入。该公司表示,它是第一个通过其日志管理解决方案在2018年提供度量、跟踪和日志的独特组合的公司。2019年,公司推出用户体验监测,并宣布了网络性能监测计划。

该公司提供季度、年度和月度订阅条款,但大多数 Datadog 的客户都有年度计划。 订阅年度计划表明该公司有更稳定的收入来源。

Datadog的招股说明书称,它主要面向企业客户。2018年6月,该公司拥有8846名客户。2018年12月,该公司的客户群同比增长42%。它的10个最大的客户贡献了14%的ARR(年运行率收入),没有一个客户贡献超过5%的ARR。

Datadog相信扩张,它已经在努力进入美国以外的地区。该公司表示,其24%的收入来自北美以外地区。Datadog表示,它正在进行大量投资,以扩展到亚太地区的APAC和欧洲、中东和非洲的EMEA。获得新客户并在其他市场留下足迹是该公司的增长战略。

该公司报告2019年上半年收入强劲增长79%。在此期间,Datadog报告净亏损1,340万美元,利润为498,000美元。在2018财年,该公司营收飙升97%,至1898万美元。该公司的财务报表显示,该公司正在销售和营销方面大举投资。

竞争格局

Datadog最大的竞争对手之一是Elastic。它的开源产品 Elastic Stack 也提供日志记录和基础设施监控。在这个领域中,其他一些强大的竞争对手是Dynatrace、New Relic和AppDynamics,它们在APM(应用程序监视工具)产品市场中都是成熟的参与者。值得注意的是,Dynatrace (DT)于8月上市,其股票在第一个交易日上涨了49%。

Datadog指出,像IBM、BMC、Microfocus和Broadcom这样的大公司也为内部监视提供竞争服务。451研究中心的Nancy Gohring和Brenon Daly说:“我们认为Datadog在云原生环境中很强大,但在更传统的现场监控中却很弱。他们补充说,随着越来越多的公司采用云技术,他们可能会考虑像Datadog这样的新供应商。

Datadog面临的机遇

3月19日,网络监控新闻报道,“Gartner预计,到2021年,企业将把APM(应用程序性能监控)功能增加四倍,以覆盖日益增长的数字化业务能力。他们预计,到目前为止,APM套件将覆盖所有业务应用程序的20%。”

Datadog估计其目前的市场机会约为350亿美元。美股开户投资者对Datadog持乐观态度,因为Datadog财务状况强劲,而且该公司相信云分析和监控市场。

Datadog首席执行官奥利维尔•波梅尔在接受《福布斯》采访时表示:“投资者的反应之一是,我们从盈利角度经营着一家健康的企业。Renaissance Capital的马修•肯尼迪(Matthew Kennedy)也赞同这一观点,他指出:“这只是最新一家令投资者感到兴奋的高速增长软件公司,而这家公司的增长和盈利能力是很少有人能做到的。”

然而,对即将到来的经济衰退的恐惧使Datadog处于一个具有挑战性的位置。该公司的大多数企业客户可能会在艰难时期削减技术支出,这使得像 Datadog 这样的新公司必须做好充分准备,迎接这些市场挑战。

2019年一些令人失望的IPO

今年早些时候发生的其他IPO都是针对现金消耗率较高的初创企业。例如,投资者对优步(Uber)、Lyft以及整个汽车共享行业的未来仍持怀疑态度。Lyft股价周四收于比发行价低53%,优步股价收于比发行价低36%。