洛克希德马丁公司(NYSE:LMT)的股价一直在上涨,今年迄今为止,该公司股价上涨了49%,比标普500指数(S&P 500)高出30个百分点,过去5年上涨了近120%。

这些涨幅在一定程度上可以归因于国防类股的整体上涨,五角大楼支出的增加推动了这一领域的上涨。但洛克希德公司在该领域一直处于领先地位,这要归功于其良好的业绩记录、超出预期的业绩,以及满足美国国防部(Department of Defense)一些最优先事项的产品组合。

一个雄心勃勃的业务

也许洛克希德·马丁公司目前最著名的产品是F-35联合攻击战斗机,这是一架价值数万亿美元的战机,经过多年的试验和动荡,终于开始大步向前。F-35约占该公司销量的30%。五角大楼计划在这架飞机的使用期内购买2000多架,总价值超过3000亿美元。洛克希德·马丁公司还预计将向外国盟友大量出售飞机,并提供零部件销售和维修服务。

从投资的角度来看,对洛克希德·马丁公司的批评曾经是过于依赖其飞机业务,但该公司近来的表现之所以好,部分原因在于其导弹防御和太空等其他业务的实力。在超音速导弹方面,其遥遥领先于国内竞争对手,去年赢得了35亿美元的合同。超音速导弹的速度至少是音速的五倍。

洛克希德·马丁公司也是THAAD反弹道导弹系统和PAC-3导弹的制造商,PAC-3导弹用于雷神公司广受欢迎的爱国者导弹防御平台。总体而言,该公司预计其导弹业务将在2019年实现两位数的百分比增长,并将持续到2020年及以后。

作为NASA重返月球计划的一部分,该公司的航天部门最近获得了一项重大胜利,获得了46亿美元的资金,为NASA建造至少六艘猎户座飞船。美国宇航局可能选择在2030年之前再订购6个太空舱,为洛克希德·马丁公司创造另一个潜在的长期收入来源。

最后,洛克希德也是最大的直升机专营权之一西科斯基公司的所有者,西科斯基公司参与了数项数十亿美元的竞赛,以取代军方老化的旋翼机群。

强大的财务

这种投资组合正在创造强劲的经营业绩。洛克希德·马丁公司7月底公布了连续第二个季度业绩,每股盈利5美元,收入144亿美元,而预期每股盈利4.77美元,销售额142亿美元。该公司还在2019年第二次上调了全年业绩预期,并表示预计全年将产生超过76亿美元的运营现金。

该公司的每个运营部门都在增长,导弹和太空技术最近引领了这一趋势。在此期间,它的现金转换率(衡量一家公司将收益转化为自由现金流的能力)为120%。

即使是最新报告中的负面消息也带来了一线希望。国防项目往往周期较长,随着研发支出的下降和销售的增长,它们的利润也会随着时间的推移而增长。洛克希德公司警告称,2019年预计将增加支出和维持更高的水平,每年约17亿美元,未来几年,部分原因是它需要增加legendary Skunk Works Research的产能,以处理其一些新的高超音速导弹工作和获得一些合同。

溢价公司的溢价估值

洛克希德·马丁公司的股价并不便宜,与其他顶级国防承包商相比,该公司的市盈率更高。但是,正如Motley Fool的联合创始人David Gardner喜欢说的那样,“赢家必胜”,我们有充分的理由相信洛克希德公司将继续超越对手,而不是回归到平均水平。

该公司拥有业内顶级的产品组合,五角大楼未来几年的预算应会扩张到多个领域。在涉及五角大楼优先事项的每一次讨论中,它都有一席之地。

在洛克希德马丁公司,美股开户投资者可以获得行业最佳的股息收益率,为2.25%,未完成的订单量为1,370亿美元,为公司未来十年的收入提供了可见度,并带来了进一步增长的机会。从长期来看,没有理由认为其股价不能继续攀升。洛克希德·马丁公司是值得“买入”。