Slack自6月份首次公开发行(IPO)以来,股价大幅下跌,这对年轻的科技公司来说并不罕见。与此同时,优步(Uber)等更引人注目的公司也出现了类似的下跌。该公司的收入增长看似稳健,但其基于其在数字通信服务面临着来自微软等巨头的激烈竞争。

现在的问题是,在12月4日周三发布2020年第三财季财务业绩之前,美股开户投资者是否应该考虑买入这只疲软的股票?

发生什么事了?

Slack是一个工作交流平台,允许用户在不使用电子邮件的情况下向群组或个人发送消息、图像、文档等。这家总部位于旧金山的公司还涉足更广阔的云计算/客户关系管理领域,并希望能够通过其应用程序和“健壮”的API吸引更多的付费商业客户。WORK的业务非常简单,这也是问题的一部分。

华尔街和投资者担心,在一个由微软和谷歌GOOGL主导的工作场所通讯行业,Slack将无法长期在竞争中吸引付费订阅。例如,微软最近宣布,其Team服务(于2017年推出,类似于Slack)目前拥有2000万每日活跃用户。

Slack上一次发布报告是在10月初,报告称每天有1,200万人积极使用其平台,同比增长37%。该公司还在一篇题为《并非所有的日常活跃用户都是生来平等的:工作是由真正的参与推动的》的公司博客文章中反击了MSFT不断增长的用户数量。

值得注意的是,微软可以用其广受欢迎的Office 365套件来捆绑Team。Slack首席执行长巴特菲尔德(Stewart Butterfield)说,公司排名前50位的客户中有70%以上也在使用Office 365,这似乎表明他们更喜欢Slack而不是微软的产品。

最重要的是,IBM、Splunk、SPLK以及Target TGT等其他科技公司都在使用Slack,《财富》100强中有65家也是如此。此外,《华尔街日报》本月早些时候报道称,Slack和微软实际上已经在幕后展开了合作,Slack“利用微软的开源软件,使其协作工具与Office 365的部分功能实现无缝对接”。

第三季度展望及未来

接下来,我们的Zacks一致预测Slack在2020年第三季度的营收为1.5512亿美元。这是在Slack自己的高端销售指引中得出的结论,该指引预计季度销售额在1.54亿美元至1.56亿美元之间,较上年同期增长46%至48%。

上个季度,Slack的收入增长58%,至1.45亿美元。对于一家已经未能激发投资者信心的公司来说,这种预期中的营收增长放缓很难说是一个好迹象。

总体而言,Slack 2020财年的全年收入预计将从4.005亿美元增长51.7%,至6.077亿美元。展望未来,Slack公司2021财年的销售额预计将增长38%,达到8.432亿美元。

在损益表的底部,Slack预计调整后的季度亏损为每股0.09美元。这将标志着第二季每股亏损0.14美元的改善,而第二季每股亏损实际上远高于我们预估的0.19美元。

预计该公司今年的调整后每股亏损为- 0.43美元。2021财年,Slack的亏损预计会小得多,目前每股收益预测为- 0.27美元,这可能会让一些投资者更加乐观。

最后

显然,投资者可以看到,Slack自上市以来一直受到打压,除非它真的能让华尔街为之惊叹,否则这种低迷走势可能会持续下去。考虑到这一点,投资者需要密切关注Slack的用户增长。

作为参考,Slack的付费客户上个季度增长了近40%,超过10万,而其付费客户“年经常性收入超过10万美元”,飙升了75%。然而,Slack的大客户数量只有720个。

Slack目前是Zacks的第二名(买入),基于该公司一些较长期的收益修正活动,将其纳入第三季度收益报告。如果分析师在12月4日(周三)之前提供任何更新的指引,这一排名可能会改变。

最后,对于风险较高的投资者来说,遭受重创的Slack或许值得一试,因为他们希望该股能在发行后出现小幅反弹。正如首席执行官斯图尔特•巴特菲尔德(Stewart Butterfield)所言,工作分享也是一种押注,认为“在工作中,基于渠道的协作优于基于电子邮件的沟通,因此这种转变是不可避免的。”

不过,Slack似乎并没有让投资者相信它是一个值得长期的投资的目标。