到目前为止,百思买(Best Buy)的股票今年已经产生了令人瞩目的回报。今年迄今,该股已上涨约63%。

 

百思买的股票涨幅超过大盘

相比之下,标准普尔500指数今年上涨了27.4%。值得注意的是,在增长方面,百思买的股票也超过了包括沃尔玛(Walmart)在内的大多数零售同行。

沃尔玛股价今年迄今已上涨约30%。然而,百思买一直落后于去年同期上涨94.3%的Target (TGT)股。

百思买的股价接近868.86美元的52周高点。与此同时,该股较52周低点47.72美元上涨了近81%。

增长的催化剂

百思买股票的强劲增长得益于今年强劲的财务表现。百思买继续在国内市场实现健康的增长。此外,该公司有着强劲的收益。

过去几个季度,百思买的业绩大大超出了华尔街的预期。在2020财年的前三个季度,百思买平均超出分析师的预期12.2%,这是令人鼓舞的。

上一季度,由于国内业务的增长,百思买的销售额超出了分析师的预期。与此同时,该公司的利润超出了普遍预期,实现了22%的增长。百思买在数字领域的努力正在取得成效。上个季度,该公司的国内在线收入增长了15%。该公司上调了财测,推动股价上涨。

与其它零售商一样,百思买也面临着来自国际市场摩擦的阻力。然而,关税直到现在才影响到百思买,这是积极的。

除了强劲的财务表现外,百思买还通过股票回购和分红提高了股东的回报。百思买今年迄今已回购了价值7亿美元的股票。与此同时,该公司仍有望在2020财年回购价值7.5亿至10亿美元的股票。

百思买的股票可能会从假日销售中获益

我们认为,百思买仍处于有利地位,将从假日购物季中获益。百思买的营销和引人注目的促销活动、库存状况和购物便利性可能会推动其营收增长。

百思买在履行方面的努力可能会带来更高的销售额。该公司的免费次日送货、无会员资格和最低购买要求可能会推动其流量。此外,百思买在42个市场提供当日送达服务。

为了方便顾客,该公司还提供取货服务。大多数的订货一小时内就可以提货。百思买也在一些门店提供路边接送服务。

我们认为,更高的竞争可能会带来挑战。不过,百思买的数字业务可能会支持其国内comps的增长和股票。

估值和分析师评级

百思买股票的预期市盈率为13.9倍,远低于同行20.7倍的平均水平。该公司的估值似乎处于一个舒适的区间,增长预期在中位数,股息和股票回购也始终如一。

不过,我们预计百思买的利润率和每股收益增长将在短期内略微放缓,这可能会限制该股的上行空间。

百思买去年10月对GreatCall的收购是按年计算的,这不会进一步提高利润率。更高的执行和安装成本以及不利的组合可能会损害毛利率。

此外,该公司在2021财年面临着严峻的同比形势,这可能会限制每股收益的增长速度。

大多数分析师对百思买的股票保持“中性”展望。该股目前的交易价格几乎与分析师普遍预期的目标价85.93美元持平。