现在是2019年底,对于股市来说,这是多么美好的一年。 一年前,股票行情不佳。 他们正在经历自2008年以来最大的调整,人们越来越担心经济衰退即将到来。 那场衰退从未发生过。 相反,整个2019年,全球经济前景只是有所改善。

现在,到2019年结束,股市不会出错。标准普尔500指数今年迄今上涨近30%,目前处于历史高点。

在我对2019年股市的10个预测中,我的第一个预测是标准普尔500指数(S&P 500)将迎来本十年来表现最好的一年。标准普尔500指数今年迄今上涨了近30%,已经是十年来表现第二好的一年,如果再多上涨几天,2019年就可能以1997年以来最好的年度表现结束。

在这10个对2019年的预测中,我还预测了迪士尼的突破年(今年迄今为止增长超过30%) ,特斯拉的突破年(今年迄今为止增长近30%) ,以及来自 Shopify、 The Trade Desk、 Adobe、 Roku 和 Square 的巨大优异表现,其中今年迄今为止的平均增长超过150% 。

现在,是时候公布我对2020年的大胆预测了。市场今年会有另一个突破吗?或者,股市会在2019年大幅下跌吗?哪些股票会表现的特别好?哪些股票的表现将不达标?

为什么会发生: 2018年末,我对股市非常乐观,因为糟糕的价格已经反映在股价中,但糟糕并不是现实。 然而,到了2019年底,情况就大不相同了。 利好因素体现在股价上。虽然今天可能股市依然牛气腾腾,但在未来12个月可能不是。

我确实相信美国在2020年的总统大选中,国际紧张关系将继续缓解。但我也认为,以17.6倍的预期市盈率(而不是16.6倍的5年平均市盈率)衡量,这种“提振作用”已经在标普500指数中得到了体现。同样值得注意的是,投资者完全忘记了反向收益率曲线。历史经验表明,股市的大幅回调通常要到反转之后的12-18个月才会发生。

为什么它可能不会发生?由于紧张局势的缓解,全球经济将在2020年得到改善。这样,企业领导人就会变得更加自信。他们将向经济中注入更多的资金,这将为经济增长提供更多的动力。在这种有利的背景下,全球各地的公司将公布远好于预期的收益,管理团队将提高业绩预期,分析师将继续上调预期收益。考虑到所有这些有利因素,估值在2020年可能并不重要。在强劲的利润增长背后,股市可能会继续走高,更高的远期预期是当前溢价估值的一个理由。

打车服务类股反弹

为什么会这样:打车服务巨头Uber和Lyft在2019年的IPO表现糟糕自那以后,这两只股票在华尔街都因为各种各样的原因而一蹶不振,从增长放缓,到估值过高,再到立法机构和高管层的喧嚣。然而,到2020年,这些逆风应该会逆转。

在优步和Lyft,增长已经显著放缓,最近的季度趋势表明,这种减速正在放缓,增长率可能在2020年企稳。优步的国际扩张和Lyft的新产品发布也将有助于稳定增长。与此同时,优步(Uber)和Lyft的股价仅为IPO估值的一小部分,因此市场预期明显低迷。来自立法机构和最高管理层的压力也应该得到缓解。打车类股可能会在2020年大幅反弹。

为什么不会发生:如果优步和LYFT的增长趋势继续减速,亏损继续扩大,它们的股价在2020年可能依然疲软。这是不可能的。但在2020年,顺风车服务有可能继续减弱。这些有利因素的缓解可能会迫使优步和Lyft采取更多促销行为,这些行为加在一起将导致利润率下降和更大的亏损。如果这种情况真的发生,这两只股票都不会反弹。

大麻股将反弹

为什么会这样:2019年大麻类股集体“中毒”。这要归功于加拿大市场的需求逆风,黑市竞争带来的保证金压力,以及美国立法方面的缓慢进展。所有这些不利因素都集中在股票估值上,导致Canopy Growth、Aurora和Cronos等公司市值缩水一半以上。

到2020年,情况可能恰恰相反。随着大麻2.0产品(可食用和蒸汽)的推出,需求的逆风可能会变成顺风。随着合法供应和物流的改善,来自黑市竞争的利润压力将会减轻。而且,由于众议院刚刚通过了《大麻机会、再投资和删减(更多)法案》,美国的立法可能会取得有意义的进展。所有这些积极的事态发展都可能汇聚到大麻类股目前的估值折扣上,并引发大麻类股的大幅反弹。

为什么它可能不会发生:2020年股市反弹的论点完全基于三件事:收入趋势改善、利润率趋势改善和美国立法进展。但是,如果大麻2.0产品不受欢迎,收入趋势可能不会改善。如果法律供应和物流的改善不足以与黑市竞争,利润率的趋势可能不会改善。此外,美国大麻立法可能不会在参议院取得太大进展。如果这三件事都没有发生,大麻股票就不会反弹。

蔚来

为什么会这样:中国的高端电动汽车制造商蔚来是我最喜欢的高风险、高回报的2020年选择之一,原因如下。首先,该公司股价在2019年遭受重创,一旦有好消息传出,股价将大幅上涨。其次,中国经济在2018年和2019年大部分时间放缓后,将在2020年反弹。第三,随着中国经济的反弹,中国的汽车市场也将反弹。第四,中国的电动汽车市场将以更大的速度反弹,因为中国对电动汽车的支持。第五,到2020年,蔚来的销售趋势正在改善。第六,蔚来明年将推出一款新车,因此目前不断改善的销售趋势应该会持续到2020年。

综上所述,我认为,到2020年,蔚来股票有相当大的机会增长两倍以上。

为什么它可能不会发生:如果贸易关系继续不稳定,那么NIO股票不会反弹,因为美股开户投资者情绪仍将低迷,销售趋势如果不加速对投资者来说将没有吸引力。

独角兽卷土重来

为什么会出现这种情况:许多雄心勃勃的IPO股票在2019年年中碰壁,之后便跌入悬崖。除了Beyond Meat,还有Chewy、Slack、Pinterest和Zoom Video等。我认为这些股票中的大多数将在2020年反弹。

在一鸣惊人的IPO之后,这些股票无疑被过度炒作了。在一些向下的“催化剂”被过度解读后,它们的股价一直处于跌势。但是,这些仍然是伟大的公司,引领着巨大而有价值的行业的变革。正因为如此,炒作不会持续太久。这些受挫的IPO股票将在2020年反弹,实现持续的强劲增长。值得注意的是,我特别喜欢Beyond Meat和Pinterest,因为它们有望在2020年实现100%以上的增长。

为什么它可能不会发生:2019年的一批IPO股票可能会在2020年保持疲软,如果:1)利率大幅上升,给成长型股票估值带来更大的估值压力,2)在美国股市震荡之际,更广泛的股市人气变得谨慎这些公司在盈利能力方面没有取得进展(现在几乎所有的公司都在亏损)。因此,尽管IPO股票有望在2020年出现大幅反弹,但这种反弹理论也存在多重风险。