美东时间周二收盘,eBay收涨1.46%,报36.040,成交额达5.52亿美元。

  Morketing获悉,美国在线购物平台eBay于2月21日在其官网刊发了,关于出售其分类广告业务的声明。目前,eBay正在和多方就公司分类广告业务的出售事项进行积极谈判,未来将专注于其主要在线市场业务。据了解,这笔交易将会为eBay带来100亿美元的收入。eBay作出此决定是迫于来自激进投资者的压力。eBay公司未来将通过专注主要在线市场业务来改善业绩。

  现在的eBay还值不值得继续持有,不妨来看看主流的机构和媒体对eBay当前的看法。

  

  (图源:雪球)

  一、机构是怎么看的?

  RBC Capital:市场基本需求趋势保持温和,要抓住关键增长机遇

  RBC Capital分析师Mark Mahaney将eBay的目标价从37美元下调至34美元,并维持其行业表现评级,在该公司完成以40.5亿美元将StubHub出售给viagogo后,他调整了自己的模型。这位分析师还认为,eBay近期的市场基本需求趋势仍将保持温和,但他对支付和推广上市计划仍持乐观态度,称这是该公司今年的“关键增长机遇”。

  富国银行:对前景和广告业务感到担忧,维持减持评级

  在以40.5亿美元现金完成对StubHub的出售后,富国银行分析师布赖恩菲茨杰拉德对eBay维持了减持评级和32美元的目标价。尽管这位分析师指出,收益“略高于”他之前的假设,即29.5亿美元,而且他也受到管理层更激进的2020年股票回购前景(45亿美元)的“鼓舞”,但他仍然对“市场增长/利润率前景”和“分类广告潜在的有限价值创造机会”感到担忧。

  KeyBanc:目前估值很有吸引力,核心业务明显是被低估了

  KeyBanc分析师埃德伊鲁玛表示,在最近的新闻报道之后,eBay的分类广告业务对战略/金融买家或作为一个独立实体都具有重大价值。此外,作为合并后实体的一部分,eBay的核心市场业务“明显被低估了”,他认为,eBay的估值也很有吸引力。这位分析师认为,目前,eBay的交易价格对市场和折扣零售商同行来说都是“有意义的折扣”,他预计到2020年,eBay的每股收益将增长6.3%。他的目标股价为47美元,是他2020年每股收益预期的15.6倍。

  SunTrust:竞争对手继续增长,执行变得越来越困难

  SunTrust分析师Youssef Squali对eBay维持持有评级和38美元的目标价,称他认为Starboard的信“表明股东们很失望”,他们希望看到尽快将分类广告部门分拆的公开承诺。Squali指出,管理层在上次财报电话会议上表示,它将在年中之前提供此事的最新消息。他相信,在此时间表之前做出这样的承诺对股票短期内是积极的,甚至可能使它成为现实。更容易吸引Marketplace业务的新CEO。这位分析师补充说,尽管他看到并了解了仍然保持着“巨大”市场地位的机会,但他认为,随着竞争对手继续增长,迭代和创新,执行变得越来越困难。

  美股研究社:营收增速坐上“老爷车”,红利成最后看点

  在竞争加剧的电子商务行业,eBay业务愈发吃力,至此eBay似乎在“断臂”求生。2019年11月,eBay 宣布以超过40亿美元的价格将其StubHub部门出售给英国公司Viagogo。此外,eBay还考虑出售其分类广告部门,这笔交易将会为eBay带来100亿美元的收入。此前,eBay欲300亿美元“卖身”ICE,不过该交易遭到ICE投资者们强烈反对,最终告吹。

  eBay第四季度营收为28亿美元,同比下降2.0%。与亚马逊的收入同比增长21%和Shopify的收入同比增长47%形成鲜明对比。尽管eBay的销售额增长速度不及第四季度,但至少有一个原因使美股开户投资者仍然喜欢eBay股票。该公司已为其股东争取到巨大的资本回报。除股票回购外,该公司还支付股息。2019年,eBay共向股东返还了55亿美元。包括50亿美元的股票回购和4.73亿美元的股息。2019年结束时,回购计划中还剩下22亿美元,eBay在先前的计划中增加了50亿美元。因此,该公司有72亿美元可通过未来的股票回购回报给股东。这得益于eBay完成StubHub的出售。

  Susquehanna:出售StubHub有价值,下半年核心业务将出现改善

  Susquehanna分析师Shyam Patil表示,eBay公布了又一个令人兴奋的季度,营收下降,盈利能力上升。他说,虽然收入令人失望,但未来的形势看起来是有利的。他认为出售StubHub有价值,他预计核心业务将在今年下半年开始显示出改善的趋势。Patil维持他的正面评级,但把将目标价从44美元下调到43美元。

  BMO Capital: eBay 提高了股息,保持“增持”评级

  BMO Capital分析师Daniel Salmon在eBay公布第四季度财报后,将eBay的目标价下调至43美元,以反映该公司在 GMV 市场的下滑以及持续的销售税逆风。他表示,他还预计 eBay 的核心业务市盈率为8.5倍,低于预期的9.0倍。 这位分析师仍然保持对 eBay 的增持评级,理由是 eBay 提高了股息,持续回购,以及预计第一季度后销售税逆风将有所减弱。

  Baird:Q4业绩好坏参半,未来不利因素将会得到改善

  Baird分析师Colin Sebastian表示,eBay第四季业绩好坏参半,营收和收益不错,但GMV下降,活跃买家和售出商品增长放缓,抵消了这些影响。这位分析师表示,该公司的业绩指引掩盖了当前销售税方面的不利因素,但他认为趋势将会改善。Sebastian看好这只35美元以下的股票,因其支付机会、StubHub出售和easing comps。Sebastian维持对eBay股票的增持评级和44美元目标价。

  Piper Sandler:收益高于华尔街,但总商品交易量低于共识

  Piper Sandler 分析师 Michael Olson 将 eBay 的目标价从37美元下调至35美元,同时保持对该股的中性评级。 Olson在一份研究报告中告诉投资者,该公司第四季度业绩“喜忧参半” ,收益高于华尔街,但总商品交易量低于共识。 尽管维权投资者的介入导致资本回报和业务可能发生的变化,仍令分析师“受到鼓舞” ,但他对核心市场资产变得更为乐观感到“矛盾”。

  杰富瑞:下调评级至“跑输大盘”,eBay正在失去与消费者的联系

  杰富瑞分析师布Brent Thill将eBay的评级从“持有”下调至“跑输大盘”,目标价从38美元降至31美元。他指出,自己的调查显示,该品牌正在失去与消费者的联系。在他的调查中,只有20%的人认为eBay从新产品中获得了更多的销售额,尽管其中80%是新产品,这说明eBay在向消费者传达信息方面存在困难。此外,Thill表示,只有14%的受访者计划在未来12个月内增加在eBay的支出。他对eBay 2010财年和2010财年的EBITDA预估分别比市场普遍预期低2%和3%。

  二、媒体是怎么看的?

  市值风云:纽交所母公司跨界收购eBay,真可行吗?

  2020年2月4日,《华尔街日报》爆出一个消息说,ICE已对eBay提出收购要约。ICE为了收购eBay,开出的交易对价为300亿美元左右,这比eBay的市值高出大概20亿美元。这个并购消息出来之后,eBay的股价直接大涨近9%。说白了,ICE和eBay分属不同的行业,前者属金融行业,后者属于线上零售业。在上世纪90年代,eBay曾经是电子商务领域的带头大哥,后来逐渐被亚马逊超越,现在连沃尔玛也不如了。面临困境的eBay最适合成为激进投资者的猎物了。在激进投资者卡尔·伊坎的压力下,eBay在2015年出售了旗下的在线支付平台PayPal。

  ICE集团CEO Sprecher说,收购eBay的决定不是拍脑袋想出来的,是经过慎重分析和考虑的,与eBay进行战略性的合作也是有重大的积极意义,因为两者有很多共同点。比如,两者所扮演的角色都是中介,目的都是连接买方和卖方。两者都对用户数据进行收集和利用,都提供一些有用的分析工具以提高交易体验。Sprecher还提醒到,当初ICE决定收购纽交所也是遭到很多分析师的质疑与反对,但是结果呢,自2013年收购纽交所后,ICE的市值涨了200%多,自2005年上市以来,ICE的市值更是涨了1000%以上,ICE始终将股东利益放在第一位。

  尽管有各种解释,但很多投资者依旧不买单,他们还是激烈反对收购eBay。迫于压力,ICE随后发布了一份申明,表示已经决定放弃收购eBay,以及与之进行战略性合作的机会。

  跨境知道:亚马逊市值破万亿,eBay却差点300亿“卖身”

  跨境电商是一场资本的角逐,其中又以亚马逊和eBay竞争的最为激烈!然而,随着平台的差异化发展,各家的境遇现在可谓是大不相同!在亚马逊市值破万之际,却有消息称eBay将以300亿卖身,是怎么回事?据外媒报道,纽约证券交易所的母公司洲际交易所公司(ICE)已联系eBay公司,准备斥资300亿美元收购eBay。据知情人士猜测,洲际交易所此举将借助其利用运营金融市场方面的技术专长,进一步提升电子商务平台eBay的运营效率。

  当今电子商务市场上,随着亚马逊公司和沃尔玛公司在eBay网络市场业务上的激烈竞争,eBay加速促销刊登和管理支付业务以扩大增长。时至今日,eBay在美国科技市场的影响力日渐微弱,和昔日的对手亚马逊早已经不可同日而语,令人叹息!跨境行业是一个日新月异的行业,无论是平台还是第三方卖家,在疏忽间就可能会被行业甩在身后!即使是有25年历史的eBay,也难以逃过时代的定律!当然,我们并不希望eBay一蹶不振,因为平台间有竞争,于卖家才有利!希望无论是亚马逊还是eBay,都能走出自己的道路!