最近,中概股有不少热门事件,如网易、京东纷纷“回娘家”;腾讯欲入股爱奇艺;拼多多市值创新高等等。近期一些明星中概股近期股价表现上涨明显,6月12日开始,欢聚集团连着上演股价升级跳的戏码。截至目前,欢聚集团在6月18日收盘价为94.40美元,涨幅为2.38%,总市值为76.01亿美元。

在互联网行业,国内有不少企业选择出海挖掘增量空间,欢聚集团就是其中之一。随着在海外市场的影响力扩大,这也有利于中概股的股价表现,近期为何陌陌股价会有这么大的涨幅?

一季度营收增长超市场预期  欢聚集团旗下产品用户增长明显

根据欢聚集团的股价表现图来看,进入6月份之后,其股价有明显的上涨趋势,在美股研究社看来一季度财报业绩或许是助其股价上涨的一大因素。一季度受疫情影响,不少互联网企业不论是财报还是股价都受到不小的影响。

根据欢聚集团的披露的财报来看,一季度欢聚集团实现净营收71.494亿元(约合10.097亿美元),同比增长49.6%;归属于欢聚集团控股权益的净利润为人民币3.867亿元(约合5460万美元),去年同期净利润为31.204亿元,同比下滑87.6%。

从这两个数据来看,营收增长仍实行一定同比增长还是不太容易,毕竟一季度对整个互联网行业的冲击不小;但在净利润方面下滑还是较明显,关于利润缩水欢聚集团表示是因为:此前全资收购BIGO之前在BIGO持有的权益部分的重估收益达人民币26.693亿元,这部分大幅增加了2019年同期净利润。

分业务看,欢聚集团直播营收67.56亿元,同比增长50.6%,主要是由于虎牙和BIGO贡献的回报。其他营收3.9亿元,同比增长33%,主要是由于BIGO广告营收的增长。尽管在一季度这两项业务的同比增速还不错,但从营收结构来看,欢聚集团直播业务占总营收比重超过94.5%,营收过于依赖直播业务在未来也会存在较大的风险。

在竞争层面,欢聚集团直播业务面临的增长压力并不小。尤其是国内直播业务竞争愈发激烈,虎牙除了面临斗鱼之外,以B站、快手、抖音等都有投入不少资金跟精力在直播业务上,不论是抢夺顶级游戏直播版权,还是实现用户增长来看,欢聚集团面临的竞争压力都在加大。

很显然,正因为在国内直播业务增长承压,这也是为何欢聚集团在海外市场重点推广BIGO跟Likee,一款是直播产品,另一款则是短视频产品。这两款产品在一季度的表现又如何?

海外市场的增长潜力这是否也成为影响欢聚集团股价表现的重要因素?

全球泛娱乐市场增量空间巨大  欢聚集团豪赌海外市场但胜算筹码不大

去年年底,欢聚时代宣布中文名称由“欢聚时代”更改为“欢聚集团”,英文名称由“YY Inc.”更改为“JOYY Inc.”,在该公司升级背后欢聚时代全球化再次被提上重要的地位。一季度欢聚集团旗下产品在海外市场的表现力或许成为其股价上涨的另一个因素。

根据欢聚集团一季度披露数据,海外直播产品BIGO的收入达到近21亿元,同比增长99.3%。随着在美国、欧洲和日本等国家的拓展,一季度Bigo live有近34%的收入来自发达国家市场。另外,在其它收入上,BIGO贡献的广告收入也不少。

海外直播收入表现出不错的同比增长,或许还是得益于欢聚时代的海外用户增长。一季度,欢聚时代全球平均移动端月活跃用户达到5.201亿,其中77.0%来自海外市场。付费用户总数同比下降3.6%至400万,去年同期为410万,主要是受到新冠疫情的影响。

目前,欢聚集团在海外助推BIGO跟Likee这两款产品,借直播跟短视频在海外获得不小用户增长。一季度受疫情影响,国内不少互联网企业在海外市场的表现尤为吸睛,其中在短视频领域,海外市场几乎被“国产”承包了,以TikTok、Likee、Zynn为代表的短视频成功在海外获得一波很明显的用户增长。

只是虽说海外市场泛娱乐领域具有巨大的发展潜力,但不得不说欢聚集团面临的竞争压力颇大。以短视频为例,头部平台TikTok在海外刮起了用户增长风暴。目前来看,TikTok在用户增长跟营收增长方面都显露出不错的势头,欢聚集团旗下的Likee与它存在不小的差距。

6月18日,据外媒报道,抖音海外版TikTok今年在美国市场的营收有望达到5亿美元。市场研究机构Sensor Tower发布的最新数据显示,TikTok 5月全球下载量超1.19亿次,当月营收超9570万美元(约合人民币6.8亿),为全球非游戏类APP下载量和营收的双冠军。

除了Tiktok之外,快手收购的Owlii旗下的 Zynn 5月9日在北美上线后,成5月美国下载量最高的iOS应用;腾讯先后投资了包括短视频模块在内的印度MX Player、NewsDog、泰国Ookbee,作为海外短视频业务的重点布局。

很显然,短视频已成为全球热门的应用产品,目前TikTok的增长势头很猛,同时还有其他产品在加速追赶,对于欢聚集团来说未来如何进一步推动Likee的发展,在营收跟用户规模上实现双增长尤为关键。

结语

近期陌陌股价表现出较好的上涨趋势,这说明不少投资者看好它在未来的发展,对二季度的业绩表现也充满一定信心。目前,全球不少国家疫情还未迎来拐点,以直播跟短视频为代表的泛娱乐产品还是有望迎来一波用户增长。

根据欢聚集团的业务发展来看,其在直播跟短视频产品上虽说具有不小的发展空间,但由于错失最佳发展风口,其在短视频领域TikTok目前的规模和占有率已经是独一档,远远领先于包括Likee在内的其他竞品,欢聚集团能否在竞争激烈的赛道中突围或许是助推其股价再上

​本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们