来源| 富途研选
本文精编自中信证券《阿里云:数字经济底座,智能世界大脑》

摘要:根据Gartner数据,2022年云计算全球市场规模预计将达2700亿美金,CAGR约为30%+。2019年阿里公有云份额9.1%,是全球第三,中国第一的算力平台。随着阿里向下自研核心基础能力,向上打造钉钉构建SaaS底座,其马太效应或将更为显著,阿里云的长期发展值得期待。8月27日,阿里发布强劲财季业绩后,高盛等多家机构上调阿里云估值至千亿美元以上。

阿里云进入2.0时代,估值破千亿美元

9月17日,在2020云栖大会上,阿里云智能总裁张建锋宣布阿里云进入2.0时代:飞天云这个「超级计算机」,将装上一个数字原生操作系统,就像Windows让电脑走进千家万户一样,升级后的云让人类和云计算的交互更加容易,让云能够普及到更多企业、更多人。

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8月27日,发布强劲财季业绩后,高盛等多家机构上调阿里云估值至千亿美元以上,其中高盛上调阿里云估值至1238亿美元(按9月17日数据,如果阿里云现在宣布上市,这个估值足以让它成为中国第四大的上市互联网企业,仅次于阿里、腾讯、美团)

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财报显示,2021财年第一季度,阿里云营收超过123亿元人民币,同比增长59%。这一增速在全球云计算3A阵营中位居第一,超过市场预期。2020年上半年,阿里云营收超245亿元,在过去五年间增长超10倍。

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云市场空间巨大,增长迅猛

1、千亿级市场空间:Gartner预计2022年全球云计算市场规模将达到2700亿美元,其中中国通信研究院预计中国公有云市场规模将达到1171亿元,私有云市场将达到1172亿元 ;

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2、行业增长迅速:未来几年云市场将保持30%+的增速,国内行业上云率预计将由2020年的43%提升到2022年的55%;

3、规模效应显著:阿里云2019年H2的国内市场份额41.9%,约为第2名~第9名的份额总和,IDC显示阿里公有云连续四个季度实现市场份额增长,马太效应显著。

阿里云:算力平台+数据中台+智能未来

1、打造最强算力:以IOE为代表的原有算力平台无法满足电商业务蓬勃发展,自研操作系统的「飞天计划」让阿里云破茧而出,并逐步对外输出算力成为中国第一,全球第三的算力平台;

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2、构建数据中台:中台是阿里云有别于其它云最核心的地方,阿里认为业务中台和数据中台的搭建对于企业的长远发展非常关键;

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3、共筑智能未来:2015年马云提出DT战略,指出阿里未来十年战略是打造DT数据时代商业发展的基础设施,并于2017年推出ET大脑,用于挖掘数据背后的价值。

 

云钉一体打造闭环商业生态

1、协同办公平台:钉钉以中小企业线上沟通为切入点,之后作为PaaS平台引入ISV集成各类轻量化解决方案,逐步演化为综合型线上协同办公平台;

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2、B端流量入口:钉钉作为B端流量入口,为阿里电商、金融、生活服务、云计算等业务引流,云钉一体运作;

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3、SaaS底座:钉钉未来形态或与Salesforce最为相近,通过打造开放平台生态,以被集成方式逐步成为企业应用的SaaS底座。

受益于SaaS模式的客户黏性和高成长路径,近年来Salesforce收入保持25%以上高速增长。

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Salesforce整合了销售云、服务云、市场营销和商务云等能力,推出Customer360用户数据管理平台,为ISV和第三方开发人员提供PaaS服务,并供企业在Salesforce云市场上进行自主化定制。公司PaaS业务收入占比由2015财年的15%增加到2020财年的28%,成为公司第二大收入来源以及未来增长的主要驱动力。

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而钉钉以企业级IM为起点,逐渐打造出钉钉开放平台生态,赋能未来SaaS生态的雏形已现,实际上与Salesforce的发展路径相似,更快进入了生态层面的驱动。