这周有个比较大的事情,就是蔚来股价从21块钱左右来回磨,突然又创新高:

现在蔚来的市值384.17亿美元,按照现在最新汇率6.6962算,折合人民币2570.86亿,这个市值放到国内已经超过了上汽集团的2405.62亿:

之所以用上汽集团做比较,一方面是这家公司本身算的上是汽车里面的“蓝筹股”了,营收分红都比较稳定,另一方面是在造车国家队里,上汽集团应该是最成功的。

还有一个可以做对比的是比亚迪:

比亚迪最近的上涨主要有两个原因,最早一个是因为给苹果代工ipad,最新的一个是销量比较好。

从上汽和比亚迪的销量、营收来看,可以说蔚来现在估值上,差不多可以用“市梦率”来解释了,更不用说蔚来目前还是处于亏损状态。

现在蔚来市值的持续上涨主要享受两点:

1.销量的持续上升,现在每个月能卖4000多台车,并且江淮工厂单班产能已经排满了。

2.美股的大放水,对于很多不太懂的美国投资者来说,蔚来=中国特斯拉,现在特斯拉估值已经飞到天上去了,具有类似概念的蔚来自然也受到了追捧。

我自己确实也是这一波的受益者,最早2.5块就买的蔚来,之后4块卖了4.5块买入后就持续不断加仓,拿到现在成本接近9块钱,获利还算可以:

之前觉得估值太高,19快多的时候卖了一点,没想到又冲到了更高。

对我来说好在于买的早,所以可以安心看着上下波动内心毫无波澜,现在的关键就是这场泡沫什么时候会结束,在结束之前尽可能多获取收益。

至于现在还打算杀入场的,我个人建议是谨慎一点,因为一方面是美国大选已经白热化了,另一方面是蔚来取消了之前的“首任车主终生免费换电”的营销策略,因此预计是10月销量大冲一波后,11、12月销量会有所下滑。

但不能不说李斌把这个时间点卡的很好,因为10-12月正好算一起Q4季度,所以今年蔚来交出来的财报绝对不难看,但明年就不好说。

蔚来这么涨,有人可能会期待蔚来会不会跟特斯拉一样估值涨上天,我说说我的看法:事实上蔚来和特斯拉最大的不同在于,前者目前仅仅是一家做的非常不错的中国新能源车企,而后者特斯拉事实上不仅仅是车企,它同时也是能源公司。

这从特斯拉几年前的一次更名就可以看出来:

2017年2月1日,特斯拉汽车公司(Tesla Motors Inc.)正式更名,删除了名字当中的“Motors”字眼并改为“Tesla Inc.”

——特斯拉现在的业务其实不仅仅是汽车,还包括太阳能屋顶(Solar Roof)、Powerwall、Powerpack等家用、商用电池产品。最夸张的特斯拉甚至承接并完成过电力工程(特斯拉在澳大利亚南部修建的巨型Powerpack储能系统、在英国特斯拉Megapack和Tesla Autobidder AI系统正式进入英国市场。这是英国首次使用巨型特斯拉公司电池的项目,以帮助平衡英国电力市场的供需关系。)

而蔚来,其实只要复盘一下就可以知道,这家车企最开始的底子是一家商会企业。

所谓商会企业,是指蔚来的车(35-50万)本质上是一个高端商务场所的入场门票,你买了蔚来就有机会接触到同样付出这个价钱门票的车主,这种情况下两边是有机会谈成合作,做一笔生意的。

我不知道这是李斌最初就想好的,还是无意中形成的一种生态,但我知道的蔚来车主中,有不少其实就是奔着寻找机会来的,比如说有个叫小胖的车主,就借助蔚来的车友会关系推销自己的汽车用品。

不过这哥们最近要翻车,很多车主在他那里定了nomi钢铁侠外壳,结果有车主说快一年了都没发货......纷纷喊着要退货。

蔚来后来车主越来越多,就开始通过运营根据车主的喜好,分成了多个不同爱好的小团体,这些小团体之间有的甚至互相也看不对眼。比如最初蔚来车主内部就有自发形成的碳粉和钻粉

这两个群体共同特点是都很喜欢蔚来,区别是钻粉会和你一直说蔚来各种的好,而碳粉则是对外说蔚来好,对内拼命各种吐槽蔚来的小问题,这种现象还挺有意思的。

不过以蔚来目前的情况来看,这家公司短期的销量终究有个极限,因为市场大小摆在这里:

也就是说最好的情况下,是销量跟上BBA,那么每个月15000台(这在短期内几乎不可能)

而上汽大众这边,9月销量154600辆,实现环比增长19.8%,同比增长1.6%,是本月国内单一汽车品牌销量冠军。

可能有人会觉得说,蔚来毕竟卖的是高端啊。

然而事实上是上汽大众最近新推出了一款大型豪华商务MPV Viloran,中文名叫威然,这款车9月销售3815辆,和蔚来ES6数据差不多,这款车售价28.68-39.98万元,虽然没有蔚来价格高,但除了这个MPV之外,前面销量榜单上第四名途昂也是上汽大众的车型,官方指导价29.99-45.99万。

——所以事实上我都不用详细计算,就知道蔚来的估值确实远远超出了它目前的营收水平。

不过也不能忘记市场本身给的估值除了基本面之外,还有情绪,所以很多时候两者要综合起来看,现在蔚来是估值超出很多了,但情绪正浓的时候,尤其是每个月新加的车主中的一部分,可能也会陆陆续续冲入市场。

都说特斯拉割韭菜,蔚来的股票没准也在割呢

特斯拉估值的确也超出了,但是因为能源业务的存在,所以其实还是有不少想象力的,蔚来目前则只有汽车业务能上的了台面。(沈斐博士负责的NIO POWER虽然有作为能源公司的潜力,但目前仍然是以服务蔚来车主为主,还不能和特斯拉的能源服务做比较)

所以现在我个人比较头疼的是一直在考虑何时止盈。

泡泡破灭很难预测,所以接下来可能会逐渐分批减仓蔚来。

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