北京时间8月27日,BOSS直聘发布了2021第二季度财报。

这是BOSS直聘上市后首次发布财报。财报显示,BOSS直聘第二季度实现营收11.68亿元,同比增长173.9%。与此同时营销效率提升,营销费用占营收比较去年同期减半。一增一降之间,经调整后净盈利 2.46亿。

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在营收和利润数据之外,值得关注的还有BOSS直聘的用户增长。财报显示,第二季度BOSS直聘平均月活跃用户数达3040万,同比增长44.8%。付费企业客户总数达到361万,较去年同期的153 万增长135.9%。付费企业客户的增长,直接带动了总营收和净利润的增长。

这份财报显示,BOSS直聘正在兑现一个用户、营收同时增长的故事,公司的基本面也逐渐清晰。8月27日,BOSS直聘开盘涨4.56%,收涨3.68%。

为何BOSS直聘在保持高增长的同时,还能实现盈利?BOSS直聘的盈利故事可持续吗?通过BOSS直聘这份刚出炉的财报,我们得以一窥招聘行业的现状和未来。

一、稳健兑现故事:营收增长174%,盈利2.46亿

BOSS直聘的二季度财报,突出四个字——稳健兑现。

首先是实现营收11.68亿元,同比增长173.9%。

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拆解营收数据,就会发现本季度BOSS直聘的盈利主要依靠付费企业客户的增长。第二季度,BOSS直聘付费企业客户总数达到361万,较去年同期的153 万增长135.9%。十二个月内付费超过5万的KA企业客户数上涨146.6%。

很长一段时间,中小企业付费能力弱,天花板低是业内共识。这种担忧也传导到了对BOSS直聘的未来预期。财报中增长的中小企业付费用户说明,此前的“共识”并不牢固。

同时从KA企业客户的增长来看,BOSS直聘上企业用户的付费能力并不弱。BOSS直聘方面的解释是,这些头部客户大多是大型企业,愿意为招聘效率的提升买单。

BOSS直聘之所以能为企业带来招聘效率的提升,源于其“移动+智能匹配+直聊”的创新模式。传统招聘模式下,企业向招聘平台付费批量购买简历。这种模式下,企业需要花费时间与人工成本筛选出适合且具有求职意向的求职者。直聘模式将合适的活跃求职者与活跃招聘者尽快对接,相当于帮企业省下了大部分筛选的工作。

而持续增长的研发投入能让直聘模式下的智能匹配机制越来越精准,形成正循环。平台既知晓每位求职者的求职动态和基本信息,也了解企业主的招人需求和偏好,能根据用户行为更加精准地将人才推荐给合适的企业。

因此在盈利之外,BOSS直聘第二季度财报还有两点值得关注:一个是市场营销费用的收入占比创下新低;另一个是技术费用增速创下新高。

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一高一低之间,能够看到精准匹配与双边网络效应的价值正在“从描述到可感”。以往BOSS直聘常被诟病销售及营销费用的收入占比过高,在2019年一度达到91.8%,但今年第二季度,BOSS直聘的销售费用率大幅改善至45.7%。与此同时,研发费用增速较 2020 年同期增长 113.7%,创下新高。

二、 BOSS直聘未来靠什么?中小企业和蓝领市场

公开资料显示,包括摩根大通、UBS AM在内的多家机构都在第二季度新建仓了BOSS直聘。其中花旗银行的新增持仓中,买入最多的就是BOSS直聘。

此前,瑞银集团曾在研报中预测,鉴于BOSS直聘较高的收入规模和边际利润,其今后的利润率会达到30%。华兴资本也在研报中预测,BOSS直聘2023年的非通用会计准则净利率将达到28.4%。收入增长主要由付费企业用户的增长推动,利润扩张主要源于经营杠杆的增加。

目前,BOSS直聘的B端企业用户正在向全行业、全地域、全品类发展,重点着力于低线级城市与非互联网行业的延伸,比如传统金融、制造业等。企业服务具有长期性、稳定性,早期用户获取较难,但忠诚度高。

在C端求职者方面,极光大数据显示,超70%的求职者招聘平台用户只安装一款相关app。截至2021年6月,BOSS直聘的行业独占率为30.4%。针对白领群体,BOSS直聘正向低线城市和传统行业渗透;针对大学生群体,BOSS直聘每年都会在校招季开启校园直播招聘;针对金领群体,BOSS直聘在今年3月升级了猎头服务平台“直猎邦Pro”。

蓝领是BOSS直聘今后重点拓展的群体。当把蓝领群体与白领对比时,可以看到蓝领群体具有几个特征:更在意通勤时间、不同工种技能要求不一;不习惯使用白领一般使用的长简历;更关注包吃住等福利待遇,而非五险一金和年终奖;以及自信心偏低,主动开聊较少等。

针对这些特征,BOSS直聘对蓝领推荐算法做了以下优化:在推荐工作时,更考虑距离因素;根据职业技能对蓝领岗位进行划分,针对不同层级蓝领的需求推荐不同的岗位;更看重求职者通过行为表现出的偏好和意愿等,并推出了蓝领优选岗位。

除了优化推荐算法,BOSS直聘的另一个精细化运营手段是,发力线下安全审核团队,保障求职者安全。

BOSS直聘是招聘行业里首个发展线下审核团队的公司。这个团队的成本不低。按照200人的规模来算,如果平均每人月薪1万元,一年光人工成本就有5000万元。搭建线下审核团队,和从前链家为保证真房源,专门组建团队实地核实一样,本质上是为了解决蓝领招聘信息不实的痛点。

至于外界关心的安全审查监管问题,在中概股出现短期震荡之后,桥水基金创始人瑞·达利欧曾发表他对中国监管政策的看法。在他看来,把监管政策看作是“反资本”是一种误解,中国支持资本市场、创业精神和对外开放政策的基调从未改变。

三、人群差异化服务的潜力

抛开财报数据,这次BOSS直聘首次披露财报,还有一个值得关注的重点是财报电话会上披露的“精细化运营”。

在电话财报会议上,BOSS直聘提到,今后将不断提升精细化运营的品类运营能力。所谓的精细化运营,即针对具体行业的职类划分做深入研究,并进一步优化算法。同时,BOSS直聘将继续在安全方面做大量的投入,完善平台基础设施建设。

BOSS直聘线下安全审核团队,图源网络

基于“精细化运营”的概念,可以整体解释BOSS直聘最近的一些举措:

· 大学生方面,考虑大学生求职需求不明确,推出区别于白领的“青苗”匹配系统,指导的意义更大于推荐。另外还做了线上宣讲、校园直播招聘等功能。

· 蓝领方面,在匹配算法、岗位真实性、用户安全、产品易用性等方面做了针对性的调整和优化。

· 金领方面,与猎头企业合作,猎头提供职位与服务。

“精细化运营”之后可以做什么?

消费品行业有“批发”和“零售”两大代表性业态。前者量大价廉,后者量小价高。借用“批发”和“零售”的概念,能够很好的理解招聘行业的现在与未来。

传统招聘网站的营收主要来自向企业批量售卖简历。招聘平台本身并不清楚每个求职者的需求是什么,适合哪个岗位,只能把简历“批发”给企业。

BOSS直聘目前在做的,其实是“零售”型的人才交付。企业能够小批量、有针对性地进行“消费”。

“批发”考核的是简历库的深度;“零售”考核的则是渠道对消费者需求的把握。“零售”的模式之所以优于“批发”,是因为当下招聘市场的供需两侧都发生了深层次的改变:企业招人的要求更多元,求职者找工作的要求也更高。

“精细化运营”的未来,基于对“消费者”的理解,新一代的招聘平台也许既可以为用户提供7-11式的即来即买服务,满足企业零散的白领招聘需求,又可以为蓝领人群提供costco式的平价会员体系,还能针对金领人群提供一对一的定制服务。这可能也是未来整个招聘行业具有高度确定性的演变趋势。