作者 | Richard Saintvilus

翻译 | 美股研究社

尽管股市周五收跌,但本周早些时候出现的令人印象深刻的反弹表明,尽管最近人们对全球经济增长感到担忧,但投资者仍对风险资产持乐观态度。也不难理解为什么,因为在利率仍处于历史低位的情况下,股票仍是对抗通胀上升的最可靠方式。

但随着第三季度财报季即将在本周拉开帷幕,营收和盈利增长预期是否到位的问题依然存在。周五,劳工数据显示,美国经济9月创造的就业机会远低于预期,这引发了一个问题,即如果没有就业增长的支持,美联储是否能完成缩减计划。央行试图在年底前缩减(或取消)宽松货币政策。

上周五,道琼斯工业平均指数下跌8.69点,跌幅0.03%,收于34746.25点。科技巨头如苹果(AAPL)、Salesforce(CRM)、微软(MSFT)和英特尔(INTC)回吐了前一交易日的部分收益。标准普尔500下跌8.42点,跌幅0.19%,收于4391.34点,以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌74.48点,跌幅0.51%,报收于14579.54点。

过去两周,由于债券抛售导致收益率曲线变陡,纳斯达克表现出一些疲软,这给Facebook、苹果和亚马逊等FAANG带来了压力。即使在最近的市场抛售之后,与标准普尔500的历史指标(如市销率和市盈率)相比,股票也并不便宜。部分原因是,上周四道指上涨338点,涨幅0.98%,收于34755点,标准普尔500上涨36点,涨幅0.83%,收于4400点,纳斯达克综合指数上涨152点,涨幅1.05%,收于14654点。

上周,道指上涨1.2%,为近四个月来最大涨幅。标准普尔500上涨0.8%,纳斯达克上涨0.1%。投资者的焦点似乎转向了第三季度的财报季。因此,要保持这一势头,需要可观的收入和盈利。一旦企业开始发布指引,市场将得到一些确认,大概前景将远比一年前乐观。以下是本周要关注的财报。

摩根大通(JPM)- 10月13日周三盘前报告

华尔街预计摩根大通每股收益2.97美元,营收297.2亿美元。相比之下,去年同期每股收益为3.09美元,收入为291.5亿美元。

看点:毫无疑问,摩根大通已经建立了当之无愧的声誉,不仅在同行中是执行最好的银行,也是世界上经营最好的银行之一。在科技、营销等领域持续投资的推动下,该行股价在过去6个月和12个月的表现都超过了竞争对手。鉴于其发展新分行、贷款办事处的有机扩张计划,这些增长趋势将持续下去。

但是,随着股票交易比大流行前的水平高出25%以上,我刚刚列出的所有这些好消息都被市场所熟知,摩根大通股票今年迄今上涨了34%,而标准普尔500指数上涨了17%。还有哪些催化剂,无论是短期的还是长期的,会推动JPM走高,尤其是在低利率环境下?这是市场将在周三听取的答案。

美国铝业(AA)- 10月14日周四盘后报告

华尔街预计美铝每股收益1.79美元,营收29.3亿美元。相比之下,去年同期该公司每股亏损1.17美元,营收为22.3亿美元。

看点:这家铝巨头的股票一直是材料行业的亮点之一,在过去六个月里上涨了近50%,今年迄今上涨了104%,超过了SPDR S&P金属和矿业交易所交易基金(XME)28%的涨幅。

金属股的上涨是由围绕拜登政府基础设施支出计划的乐观情绪推动的,该计划旨在修复该国的机场、道路和桥梁以及其他项目。其中有多少钱会流入美国铝业?铝被广泛用于工业和消费终端市场。随着全球经济重回正轨,大宗商品正迎来强劲的增长。

因此,得益于铝业务的改善,美铝上季度连续第12个季度实现盈利。Q2营收同比增长32%,至28.3亿美元,超出预期约9%。从细分市场来看,氧化铝和铝都实现了强劲的收入增长,后者同比增长43%,达到21亿美元。尽管似乎有人支持铝价格上涨,但该公司周四必须对未来几个季度的需求/供应前景发表积极言论,以保持美铝股票的高需求。

沃尔格林(WBA)- 10月14日周四盘前报道

华尔街预计沃尔格林每股收益1.02美元,营收332.8亿美元。相比之下,去年同期每股收益为91美分,收入为347.5亿美元。

看点:沃尔格林的股票最近一直处于压力之下,在过去的六个月里下跌了大约14%,其中30天内下跌了6%。尽管规模庞大,覆盖全球,但该公司的毛利率一直在稳步下降,从十年前的不到30%降至过去12个月的20%。除其他因素外,这种逆风是由与仿制药相关的持续报销压力以及PBM(药房福利经理)对零售药店谈判影响力的增长所驱动的。

尽管如此,该连锁药店已经进行了900多万次COVID测试和超过2500万种疫苗,其95%的地点都在注射疫苗。此外,该公司的收入在最近一个季度显示出强劲的势头,同比增长12%,达到340亿新台币,超过华尔街的估计5.6亿美元。

沃尔格林在美国、波多黎各和美属维尔京群岛经营着9000多个零售点,其股票有望反弹,该公司将从不断增长的客户流量中受益匪浅,这不仅可能带来更高的销售额,还可能带来更高的利润率。

富国银行(WFC)- 10月14日周四盘前报道

华尔街预计富国银行每股收益99美分,营收184亿美元。相比之下,去年同期的营收为179.7亿美元,每股收益为42美分。

看点:在利率上升的推动下,银行股第三季度的表现优于更广泛的标准普尔500指数。在该行业中,富国银行的股票一直是热门商品,在过去六个月里上涨了约20%,其中30天内上涨了10%。随着该股今年迄今上涨58%,超过标准普尔500指数17%的涨幅,市场似乎更愿意将目光投向银行遗留问题之外,专注于长期可持续性。

尽管富国银行仍面临许多挑战,包括必须平衡急需的成本削减和收入/业务增长,但该行已经证明了运营改善的意义。目前看来,与其他大型银行相比,富国银行的回报似乎更加现实。过去几个季度,富国银行的冲销和核心资源调配不仅有所改善,调整后的支出等指标也朝着正确的方向发展,有助于实现盈利。周四,该行的业绩将回答一个问题,即从监管补救和转向核心增长的成功过渡在短期内是否可持续。

本文来源:美股研究社