12月10日,开源数据库公司MongoDB宣布了截至2019年10月31日的第三季度财务业绩。根据财报来看,MongoDB营收同比增长52%,净亏损为4240万美元好于市场预期,较之前几个季度的亏损数还是有些许上涨。受财报发布之后的影响,MongoDB的盘后股价涨幅超8.96%。

2017年10月,MongoDB上市开盘股价为24美元,短短两年时间,截止文章发稿,目前股价达到131.01美元,股价翻了至少5倍,可见其还是颇受资本市场的认可。根据MongoDB今年的股价来看,较去年的股价整体还是上涨不少,历史最高位曾一度达到184.78美元。

只是随着开源数据库数量逐渐增多,种类增加,应用扩大,与商业数据库几乎达到平分天下的程度,这也让排名靠前的MongoDB面临不少的竞争压力。尤其是部分投资者认为MongoDB目前估值有点偏高,处于亏损恐会影响到它的股价上行。美股研究社通过解读这份新财报,从核心数据表现看起未来发展。

营收同比增长52% 净亏损额度扩大但好于预期

 

MongoDB, Inc.起初以10Gen, Inc.的名称在2007年11月根据特拉华州的法律成立,后来公司更名为MongoDB, Inc。据悉MongoDB是一个文档型数据库,使用的是二进制JSON的BSON文件格式。MongoDB公司拥有这款产品的IP——知识产权,之后MongoDB就开源了,成为开源软件。

根据财报显示,MongoDB 在2020财年第三季度总收入为1.094亿美元,同比增长52%;2020年,同比增长52%。认购收入为103.8百万美元,同比增长56%,服务收入为560百万美元,同比增长8%。

在本季度的净亏损为4240万美元,按56.4美元计算,每股亏损0.75美元;而按52.7美元计算,这一数字为2250万美元,合每股0.43美元;非公认会计原则净亏损为1460万美元或每股0.26美元。相比之下,上年同期为690万美元或每股0.13美元。

本季度盈利亏损好于预期,订阅量强劲改善推动了增长,本季度盈利亏损好于预期,订阅量强劲改善推动了增长,财报发布后,截止文章发稿,MongoDB盘后股价为142.75美元,涨了8.96%。截至2019年10月31日,客户超过15900人。

 

第三财季毛利润为7730万美元,2020年,毛利率为71%,而去年为75%。非公认会计原则毛利润为7930万美元,占72%。非公认会计原则毛利率。

本季度经营亏损为3870万美元,2020财年第四季度,上年同期为2020万美元。非公认会计原则业务损失为1430万美元,而非780万美元

在现金流方面,截至2019年10月31日,MongoDB有4.264亿美元现金;截至2019年10月31日的三个月内,MongoDB使用了1150万美元的现金;经营活动产生的80万美元资本支出和80万美元;现金流为1310万美元,而自由现金流为负的970万美元。

对比上个季度的财报业绩,MongoDB的环比增长也还不错。Q2的收入$99.4million,比上年同期增长67%,超出Bloomberg市场预期的$94.85 million。Q2的non-GAAP净利润为$-14.7million(EPS为$-0.26),比上年同期$-17.5 million(EPS为$-0.34)增长23.5%,超出Bloomberg市场预期的$-0.28。Q3收入为$98~$100 million;2020财年收入为$390~ $395 million。Q3的non-GAAP EPS为$-0.29~-0.27;2020财年的non-GAAPEPS为$-1.11~ -1.06。

近4个财季客户总数环比增加数量为:900,5100,800,800;近4个财季Atlas客户环比增加数量为:900,5200,900,900;近4个财季年度合同价值超过10万美元的客户环比增加数量:52,67,41,24;2019财年第4财季客户数量猛增,其中4200个新客户来自收购的mLab公司。

目前MongoDB在全球100多个国家拥有13,000余个客户,包括SAP、EA、迪士尼、ebay、FourSquare、facebook等。在国内,MongoDB不仅在淘宝、京东、大众点评等互联网业务中使用,还在一些国内银行和汽车造业中使用。

尽管今年MongoDB的股价较去年是涨了不少,但还是有一些下跌的时候,这说明MongoDB也还是存在一些问题引起投资者的动摇。在美股研究社看来,以下几个方面是影响MongoDB股价上涨的关键性因素。

亏损恐将影响MongoDB估值上涨 竞争层面加剧影响营收增长

 

今年6月份,MongoDB股价曾触及184.78美元的52周高位,该股从近一年前50.60美元的52周低点稳步攀升,该股在2017年10月上市时的每股24美元的基础上实现了巨大的增长。只是从股价的整体表现,跌幅也还是有不少,在美股研究社看来影响MongoDB继续上涨主要有这几个因素造成的。

一、仍未解决亏损难题,目前MongoDB恐面临估值过高的问题

影响MongoDB股价表现一个重要原因就是它还处于亏损阶段。在本季度的净亏损为4240万美元,按56.4美元计算,每股亏损0.75美元;而按52.7美元计算,这一数字为2250万美元,合每股0.43美元;非公认会计原则净亏损为1460万美元或每股0.26美元。在上季净MongoDB为亏损3,700万美元,而目前MongoDB估值则已高不可攀,往绩市销率高于20倍。

尽管MongoDB营收保持较为稳定增长,但仍未解决亏损的问题,这说明它现在的支出成本仍然不低,当然最主要的成本还是在于获客成本上。对于投资者而言,MongoDB如果不能找到可行的盈利途径,这还是会让他们质疑MongoDB的发展前景。根据MongoDB给出的未来指引中,营收环比增长几乎停滞,而依然不能有效削减经营亏损,这一阶段的业绩爆发恐怕接近尾声,限制了其股价的上行空间。

二、云端数据库市场竞争加剧,众多科技巨头都想抢夺市场红利

根据市场研究的一份报告,全球云数据库市场预计将以47%的CAGR高速增长,到2023年将达到216.7亿美元。在这个市场的高速发展之下,越来越多的科技巨头也在跨界到这个赛道上,挖掘云端数据库的市场红利。对于MongoDB来说,随着实力强劲的对手入局这个领域,这自然会影响到它的营收增长。在这个季度,MongoDB营收同比增长为54%,增速较之前季度还是下滑不少。

此前亚马逊公司发布了一款基于云端的新数据库软件,直接与开源数据库公司MongoDB竞争。受此影响,MongoDB当日最高大跌15%,收盘时大跌13%。除了亚马逊之外,市面上能够公开看到的竞争产品还有微软的DocumentDB。在外界看来,DocumentDB和MongoDB比起来,主要的特点一是各方面自动化做得比较好,二是微软宣传的会更加的可靠安全,三是它提供了SQL作为查询语言,并使用了JavaScript的类型系统。

在众多竞争对手的围剿下,这或多或少都会影响到MongoDB在开源数据库领域的竞争力,尤其是它的营收增长依赖于客户,未来要想实现客户数量的增长难度也同样会加大。

三、MongoDB的营收依赖于大量客户,平台安全性影响客户抉择

在营收来源上,MongoDB的营收主要主要受益于客户群体的本地数据库应用向Atlas云端服务的迁移,以及并购mLab获得的大量新客户。因此,MongoDB平台上有数以亿计的重要数据。作为开源软件,MongoDB数据库平台提供7000多万次下载服务、100多万个MongoDB大学注册。

在这个季度,截至2019年10月31日,MongoDB合作的客户超过15900人。客户数量的多数影响MongoDB的营收表现,其中要想吸引到客户除了产品跟服务之外,其实平台上的数据安全性跟稳定性至关重要。今年1月,MongoDB数据库发生2.02亿中国求职者履历曝光的安全事故。

据美股研究社了解,MongoDB的数据库存储的2.02亿简历文件中包含了 202,730,434 条记录,其中有求职者姓名,身高,体重,电子邮件ID,婚姻状况,政治倾向,技能、工作经历、电话号码、工资预期和驾驶执照等众多个人信息,总计一共854GB。

此前,MongoDB多次遭遇安全问题,其无需身份验证的开放式数据库被多个黑客组织攻击,并被反过来加密要求受害者付费购买这些数据。爆出这样的负面新闻事件,容易引起客户对MongoDB平台的安全性的质疑,,一定程度上会影响到客户对其平台的信任。

多层面扩大市场占有率 MongoDB未来在数据库赛道可期?

11月28日,据金融界报道的《年末最值得关注的五只优质股》里,五位知名投资者选定Bookings Holdings(BKNG)、Cleveland-Cliffs(CLF)、MediPharm Labs(MEDIF)、MongoDB(MDB)和The Trade Desk(TTD)为12月最值得买的股票。MongoDB能够出现在这个评选里,说明它未来发展还是受到不少投资者看好。

在美股研究社看来,其实MongoDB这次财报业绩并没有很明显的短板,除了净亏损是个较大的影响因素,整体发展趋势还是较为稳定。未来MongoDB如何进一步提高市场竞争力,找到可行的盈利途径仍然是最关键的。目前来看,MongoDB发展重点是围绕产品服务跟海外市场。

为了拓展更多营收来源,MongoDB继续通过合作、收购和产品发布扩大其市场范围,以提高其在云端数据库的竞争力。之前,MongoDB宣布以3900万美元收购Realm,它能够帮助MongoDB开发更快的应用程序来满足客户需求;同时MongoDB一直在扩展其产品功能。最近,它宣布了测试版的MongoDB Atlas Data Lake和MongoDB Atlas全文本搜索,通过加大技术投入,这有利于让MongoDB技术含量更高。

除了挖掘产品功能吸引更多客户之外,MongoDB也积极在海外市场拓宽新业务,近日,在北京召开的MongoDB和阿里云联合新闻发布会上,MongoDB宣布与阿里云建立全新合作伙伴关系,为开发者构建、扩展和运行其应用提供新方式。当下,中国云市场发展潜力巨大,借助阿里云的影响力,MongoDB在中国市场的业务发展会获得不少支持。

在云端数据库赛道,目前MongoDB发展还是可圈可点,只是未来如何在盈利端做出改善很关键。当下,全球数据库软件市场每年收入为640亿美元,而且持续增长。相比之下,MongoDB预计本财年的年销售额还不到4亿美元,即是说在这个市场连1%的份额也不到,这也意味着它在这个行业还有很大的上涨空间,接下来能否在股价上实现回涨,美股研究社也会继续跟进关注。