81%的公司发行价处于或高于指示性发行价范围,创逾10年来最佳表现。但随着去年年尾市场大跌,这些新股的光环也变得暗淡了。2018年IPO的整体回报率为-2.3%,而五年平均水平为20%。

其中,越年轻的公司受到的打击越大。投资者怀疑,这些首次遭遇经济增速放缓的企业能否撑得住。

以下是近期备受瞩目的四宗IPO,顺序不分先后。自上市以来,这些公司多数表现都不如预期。

1.Blue Apron:找几个合作伙伴,也许就转运了

自2017年6月上市以来,食材服务公司Blue Apron (NYSE:APRN)的表现惨不忍睹,其股价大跌了84%。其所处行业对手众多,当中包括亚马逊(NASDAQ:AMZN)、HelloFresh(DE:HFGG)和True Food Innovations旗下私人公司Chef'd,Blue Apron在维系订户数量上就已竭力。

该公司股价周二收于1.50美元,目前市值为2.9亿美元,此前股价持续低于1美元,去年12月底一度跌至65美分的历史低点。

自触及历史低点以来,Blue Apron股价上涨了一倍多,这要归功于该公司在1月15日确认其最近一个季度的业绩会符合此前指引,该消息推动股价飙涨了45%。Blue Apron还表示将重申2019年第一季度和整个财年将取得良好业绩的信心。

为提振低迷的销售表现,Blue Apron与多名伙伴建立了合作关系。上个月,Blue Apron与慧俪轻体(NASDAQ:WTW)达成合作,将向消费者提供健康的膳食。Blue Apron还与沃尔玛(NYSE:WMT)旗下电商平台Jet.com在纽约提供送餐服务。

BlueApron还表示,将在周四的财报电话会议上,分享更多的创新成果,包括为实体店提供的新服务。BlueApron将在1月31日盘前公布第四季度财报,市场普遍预期,BlueApron每股收益为-0.17美元,收入为1.3986亿美元。

1.Snap:挑战Facebook失败,只剩苟延残喘

Snap(NYSE:SNAP)已成为失败的典型代表。这家社交媒体公司一度被视为Facebook (NASDAQ:FB)的潜在破坏者,但其股价仍在历史低点附近徘徊。Snap周二收于6.43美元,较2017年3月17美元的发行价下跌了62%,较上市后的历史最高水平30美元下跌了78%。

遭到Facebook旗下Instagram的激烈竞争后,Snap股价暴跌。Instagram借鉴了Snapchat的核心功能“Stories”。不过,尽管Instagram在2018年取代Snapchat成为青少年最流行的社交平台,但随着Instagram多名知名高管离职,过去12个月,Instagram的日子也不好过。

最近,Snap全球战略合作伙伴关系主管Elizabeth Herbst-Brady决定离职。此前,首席战略官Imran Khan、首席财务官Drew Vollero、销售主管Jeff Lucas等人也相继离职。

尽管如此,一些分析师仍然预期Snapchat改版后的Android应用程序可能会从一些国家和地区引来新的用户和少部分苹果(NASDAQ:AAPL)iOS用户。但这点有待通过Snap的下一份财报证实。Snap定于2月5日收盘后公布第四季度财报。市场普遍预期,Snap的每股收益为-0.08美元,营收为3.7664美元。

3.Spotify:股价今年迎来开门红,后市还得看是否挡得住老对手攻击

Spotify(NYSE:SPOT)股价周二收于132.46美元,并自2019年年初以来持续走高,涨幅达17%。然而,尽管近期有所反弹,这家流媒体音乐公司股价仍比2018年4月165.90美元的发行价低约20%。

去年夏季触及200美元峰值后,Spotify在去年12月24日跌至103.29美元的历史最低水平。

Spotify在IPO时,没有雇佣华尔街投行担任承销商,而是直接在纽约证券交易所挂牌,并让市场给出一个合理的价格,此举不同于华尔街的传统做法,即在证券交易所挂牌供公众买卖前,向华尔街大亨出售一定数量的股票。

Spotify标新立异的IPO形式使得其管理层能够从此次上市中获得更丰厚的利润,然而这也意味着Spotify无法享受到传统IPO的价格保护机制,因而使得Spotify容易出现股价突然下跌的问题。在传统的IPO过程中,担任承销商的投行会在市场动荡时期买入其所承销的股票以稳定该股票得价格。

市场担心Spotify的市场份额会被其主要竞争对手苹果音乐(Apple Music)夺走,市场还担心Spotify的国际扩张计划进展不顺。Spotify将在2月6日美股盘前公布第四季度财报。市场普遍预期,Spotify每股收益为-0.19美元,营收为17亿美元。

4.腾讯音乐:出生豪门,营收和用户增速是后市关键

上个月,中国互联网和游戏巨头腾讯控股 (HK:0700)旗下腾讯音乐娱乐集团(NYSE:TME)上市。

腾讯音乐于12月11日上市时的发行价处在指示性发行价范围的底部13美元,并在12月24日跌至11.88美元,但现在的价格超过了发行价,报15.37美元。

这家音乐流媒体公司将于2月27日公布第四季度财报。第三季度,腾讯音乐每股收益为9美分,较上年同期增长了100%,连续七个季度实现三位数增长。收入增长65%至7.239亿美元。

市场将密切关注腾讯音乐能否像过去7个季度那样继续实现两位数或三位数的增长。除了营收和盈利数据外,投资者还需关注用户增速。根据最新的文件,这家中国流媒体音乐巨头月活用户超过8亿。