中金公司研报认为,未来酒精饮品跨品类竞争或将开启,不排除中国啤酒龙头通过扩品类实现利润二次增长的可能。与之前行业低端价格战持续拖累盈利不同,高端啤酒竞争或可在较长阶段持续推升行业盈利性。行业净利率提升来自结构升级和毛利率提升,销售费用率在各大龙头冲刺高端时下行空间相对有限。高端啤酒毛利率可达低端啤酒近2-3倍,随高端放量,高端啤酒对盈利的带动作用或将逐步体现。(第一财经)